上市公司收购管理办法.pptxVIP

《上市公司收购管理办法》解读 （2006年修订）;内容提要;一、《收购办法》 修订背景及起草过程 ;背景一:两法的修订 新修订的《证券法》对收购制度的重大调整：从原规定收购人持股比例超过30％须履行强制性全面要约义务，调整为仍须采取要约方式，即收购人持股达到30％时，拟继续收购的，可以自行选择向公司所有股东发出收购其全部股份的全面要约，也可以通过主动的部分要约方式取得公司控制权，大大降低了收购成本，有利于活跃并购活动。 新修订的两法赋予证监会更多的??管责任，监管对象扩大到上市公司股东和实际控制人，使证监会事后监管能力大为增强，为监管方式的转变提供了重要的法律保障。 ;各国关于要约收购制度的立法介绍;各国关于要约收购制度的立法介绍;各国关于要约收购制度的立法介绍;背景二：经济转轨时期，国民经济战略性结构调整，经济增长方式的转变，提高产业集中度的要求;背景三：加入WTO后，国内竞争已演化为国际竞争，要求我国融入全球经济的结构性调整和产业转移;背景四：股权分置改革后的证券市场全流通的新形势 市场恢复公司定价和价值发现功能：股价表现成为并购的驱动力 控股股东的行为模式发生变化：控股股东的持股具有高透明度，其财富与股价挂钩，有动力通过并购重组提升公司价值 股权的流动性增强，股权结构逐渐分散化，收购方式呈多元化 证券市场配置资源的功能得以实现，为