汇川技术逐季回暖趋势明显 推荐评级.pdfVIP

公 司 报 电力设备与新能源 告 汇川技术(300124) 2013 年 3 月 29 日 逐季回暖趋势明显 推荐（维持） 年报摘要： 2012 年，公司实现营业收入 11.93 亿元，同比增长 13.20%，归属母公司股东 现价：25.00 元 净利润为 3.15 亿元，同比下降 7.24% ；实现 EPS 为 0.81 元； 2012 年公司经 年 营性现金流量净额为 2.63 亿元，同比增长 42 倍。同时，公司拟每 10 股派发现 报 金股利 6 元（含税）。此外，公司还预告了 2013 年第一季度净利润同比增长或 主要数据 为 20~35%。 点 中国价值投资网 最多、最好用研究报告服务商 行业 电力设备与新能源 平安观点： 评 公司网址 大股东/持股 深圳市汇川投资有限公司  最差的时候已经过去 /18.75% 受宏观经济不景气影响，工控行业整体下滑，去年公司除了电梯业务获得较高 实际控制人/持股 朱兴明 等/51.06% 增长外，其它业务多数下滑，而人员费用的增加并导致了销售毛利率的下降。 总股本(百万股) 389 我们认为工控行业今年有望随着宏观经济弱复苏而实现恢复性增长，从去年逐 流通 A 股(百万股) 119 季收入数据也可以看出公司经营情在逐渐转好，我们预计今年有望保持此向好 流通 B/H 股(百万股) - 趋势。 总市值（亿元） 97.20 流通 A 股市值(亿元) 29.72  新产品和新市场的突破将是今年主要增长点 每股净资产(元) 6.92 资产负债率(%) 8.99 在保持传统产品市场地位和竞争优势的同时，公司积极开拓新产品和新市场。