PPP项目风险及控制措施.pptx

项目融资中PPP模式下的风险及控制措施北京观韬（西安）律师事务所1项目融资的模式目 录CONTENTS2PPP模式的现状3PPP模式中存在的风险4PPP模式中的风险分析及对策 项目融资的模式01项目融资：是指贷款人向特定的工程项目提供贷款协议融资，对于该项目所产生的现金流量享有偿债请求权，并以该项目资产作为附属担保的融资类型。它是一种以项目的未来收益和资产作为偿还贷款的资金来源和安全保障的融资方式。模式1、委托运营（OM）模式，指政府将存量公共自查的运营维护指责委托给社会资本或项目公司，社会资本或项目公司不负责用户服务的政府和社会资本合作项目运作方式，政府保留资产所有权，只想社会资本或项目公司支付委托运营费。合同期限一般不超过8年。 2、BT（Build Transfer）即建设-移交是基础设施项目建设领域中采用的一种投资建设模式，系指根据项目发起人通过与投资者签订合同，由投资者负责项目的融资、建设，并在规定时限内将竣工后的项目移交项目发起人，项目发起人根据事先签订的回购协议分期向投资者支付项目总投资及确定的回报。3、TOT（Transfer-Operate-Transfer）即转让－经营－转让模式是一种通过出售现有资产以获得增量资金进行新建项目融资的一种新型融资方式，在这种模式下，首先私营企业用私人资本或资金购买某项资产的全部或部分产权或经营权，然后，购买者对项目进行开发和建设，在约定的时间内通过对项目经营收回全部投资并取得合理的回报，特许期结束后，将所得到的产权或经营权无偿移交给原所有人。4、TBT模式TBT就是将TOT与BOT融资方式组合起来，以BOT为主的一种融资模式。在TBT模式中，TOT的实施是辅助性的，采用它主要是为了促成BOT.TBT的实施过程如下：政府通过招标将已经运营一段时间的项目和未来若干年的经营权无偿转让给投资人；投资人负责组建项目公司去建设和经营待建项目；项目建成开始经营后，政府从BOT项目公司获得与项目经营权等值的收益；按照TOT和BOT协议，投资人相继将项目经营权归还给政府。实质上，是政府将一个已建项目和一个待建项目打包处理，获得一个逐年增加的协议收入（来自待建项目），最终收回待建项目的所有权益。5、PPP?（Public-Private-Partnerships）模式一般而言，PPP?融资模式主要应用于基础设施等公共项目。首先，政府针对具体项目特许新建一家项目公司，并对其提供扶持措施，然后，项目公司负责进行项目的融资和建设，融资来源包括项目资本金和贷款；项目建成后，由政府特许企业进行项目的开发和运营，而贷款人除了可以获得项目经营的直接收益外，还可获得通过政府扶持所转化的效益。 PPP模式的现状02二、PPP模式的现状PPP模式的发展 PPP（Public-PrivatePartnership）项目融资方式在我国基础设施建设领域越来越受到青睐，通过民营资本的介入不仅解决了基础设施建设的资金短缺问题，更可以降低成本和提高项目的效率。早在上世纪八十年代，民营资本投资就出现于我国的高速公路、电厂和水厂等项目中，当时大多采用BOT模式（Build-Operate-Transfer，是PPP的一种具体操作模式）。2000年后，随着经济的持续发展和北京的申奥成功，PPP模式在我国众多基础设施项目和一些奥体场馆项目中又得到进一步的应用。二、PPP模式的现状 我国很多的PPP项目是成功的，解决了我国基础设施落后又缺乏建设资金的问题，提高了效率。但是也不可否认，由于PPP是一种新生事物，我国的政府和民营机构普遍缺乏经验，PPP在我国的应用也遇到了诸多实际问题，所以也有许多项目遇到了较大问题甚至失败。 PPP模式中存在的风险033.1 政策风险 ——上海大场水厂案例上海大场水厂，日供水能力40万吨。1996年，泰晤士水务公司投资近7000万美元，取得了大场水厂20年的特许经营权。 2000年，泰晤士水务收购了原英国宝维士公司在该项目中 50％的股份，由此，大场水厂成了中国大陆第一家由外商独资经营的水厂。3.1 政策风险 ——上海大场水厂案例2002年9月，国务院办公厅颁布《关于妥善处理现有保证外方投资固定回报项目有关问题的通知》，明确指出，“保证外方投资固定回报不符合中外投资者利益共享、风险共担的原则，违反了中外合资、合作经营有关法律和法规的规定”。3.2政府信用风险 ——长春汇津污水厂案例长春汇津污水处理厂——国内第一家中外合作污水处理厂。2000年，长春市人民政府通过招商引资的方式，引入香港汇津公司，共同建设、经营当时长春市第一家污水处理厂，日处理能力39万吨/日。3.2政府信用风险 ——长春汇津污水厂案例市财政局市自来水公司收费模式用户市供排水公司汇津长春公司3.2政府信用风险 ——长春汇津污水厂案例2002