第十二章金融发展 .pptxVIP

第十二章 金融发展 共计3课时;知识目标 理解金融压抑和金融深化； 理解金融相关比率； 理解金融与经济之间的关系； 了解发展中国家货币金融政策的特殊性。 技能目标 能够对我国的金融发展进行简单的分析与评价。;一、事件背景 1992年12月28日，上海证券交易所(上交所)首先向证券商推出了国债期货交易。但由于国债期货不对公众开放，交投极其清谈，并未引起投资者的兴趣。1993年10月25日，上交所国债期货交易向社会公众开放。与此同时，北京商品交易所在期货交易所中率先推出国债期货交易。1994—1995年春节前，国债期货飞速发展，全国开设国债期货的交易场所从两家陡然增加到14家。由于股票市场的低迷和钢材、煤炭、食糖等大宗商品期货品种相继被暂停，大量资金云集国债期货市场，尤其是上海证券交易所。1994年全国国债期货市场总成交量达2.8万亿元。 二、事件回放 “327”国债是指1992年发行、1995年6月到期兑换的3年期国债。1992～1994年,中国面临高通货膨胀压力，银行储蓄存款利率不断调高。;国家为了保证国债的顺利发行，对已经发行的国债实行保值贴补。保值贴补率由财政部根据通货膨胀指数每月公布，因此，对通货膨胀率及保值贴补率的不同预期成了“327”国债期货品种的主要多空分歧。以上海万国证券公司为首的机构在“327”国债期货上作空，而以中经开(全