二_资金时间价值与风险价值.pptxVIP

Lecture 2资金时间价值与风险价值Elaine任务一 资金时间价值概述领会资金时间价值和风险的概念；掌握资金时间价值的计算和风险的衡量；能够跟据资金时间价值的理论和计算方法进行相关分析与决策。 任务一 资金时间价值概述子任务1：问题思考 企业财务管理工作过程形成一个系统，请问该系统的纽带是什么？任务一 资金时间价值概述子任务1：资金时间价值的含义 货币时间价值是指—笔货币作为资金投入生产中随着时间的推移而产生的增值，又称为资金的时间价值。 定量的规定性：是生产经营的产物，一般用没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率来加以衡量。任务一 资金时间价值概述子任务2：资金时间价值的计算 假如现在将10 000元存入银行，按5%的利率计息，5年后分别按单利和复利计算能从银行拿到多少钱？1. 终值和现值 终值（Future Value）又称将来值,是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额，俗称本利和。 现值（Present Value）又称本金，是指未来某一时点上的一定量资金折算到现在所对应的金额。2.单利和复利利息（I）—借贷活动中借款人付给贷款人的报酬。绝对数指标。 利率（i）—又称利息率，是资金增值同投入的价值之比。相对数指标。 2.单利和复利单利是指仅就本金计算利息，利息不再生息的一种计算方法，即本生利。 复利是指每经过一个计息期，要将所生利息加入本金计入下一期利息的计算，逐期滚算，俗称〃利滚利〃。 单利I ＝ P × i × n 如果存入银行本金10 000元，月利息率为1%，期限为5年，期满时能获得单利多少？I = P×i×n = 10 000×1%×12×5 = 6 000（元）复利I = P [(1+i)n - 1] 如果存入银行本金10 000元，年利息率为10%，期限为3年，每年计算复利一次，期满时能获得复利多少？I = P[(1+i)n-1] = 10 000[(1+10%)3-1] = 3310（元） 任务二 测算一次性收付款项的资金时间价值【情境案例1】假设阳光公司有一笔闲置资金50 000元存入银行，年利率为6%，有以下四种不同的存款方式：A方案，一次性付款50 000元；B方案，分五年存入，每年年末存入10 000元；C方案，分五年存入，每年年初存入10 000元；D方案，前 5年不存钱，从第6至10年开始，每年年末均存入10 000元。那么，如果该公司选择以上4种方案，5年后分别能从银行拿到多少钱？任务二 测算一次性收付款项的资金时间价值【情境案例2】假设阳光公司对外投资于甲项目，预期投资报酬为5 000 万元。年报酬率为6%，现有四种不同的回报方式。A方案，五年后一次性获得5 000万元的投资报酬；B方案，以后5年每年年末能获得1 000万元的投资报酬；C方案，以后5年每年年初能获得1 000万元的投资报酬；D方案，从第六年年末起，每年获得1 000元，共计5年；E方案，不限定期限，每年年末获得1 000元。那么，该公司选择以上5种方案，先应分别投资于甲项目多少万元？子任务1：计算普通年金的资金时间价值 请根据情境案例1资料思考，若采用A方案，如何计算5年后能获得的收入？子任务1：计算复利终值Fn = P (1+i)n F – 复利终值P – 本金I – 利率n – 计息期复利终值示例 阳光公司从银行贷款100万元，年利率5%，复利计息，计算5年后应向银行偿还的金额。 100 F=？复利终值示例 阳光公司从银行贷款100万元，年利率5%，复利计息，计算5年后应向银行偿还的金额。 F10 = P (1+i)n = 100（1+5%）5 = 100（F/P，5%，5） = 100万元×1.276 3 = 127.63万元子任务2：计算复利现值 请根据情境案例2资料思考，若采用A方案，现在应投资多少万元？子任务2：计算复利现值Fn = P (1+i)nP = Fn (1+i)-n复利现值系数记（P/F, i，n）F – 复利终值P – 本金I – 利率n – 计息期复利现值示例 某人拟在5年后获得本利和10 000元。假设投资报酬率为10％，他现在应投入多少元？ P=？ 10 000复利现值示例 某人拟在5年后获得本利和10 000元。假设投资报酬率为10％，他现在应投入多少元？ P = F(1+i)-n = 10 000（1+10%）-5 = F（P/F，i，n）? = 10 000（P/F，10％，5） = 10 000元×0.6209? = 6 209元单利终值单利现值Fn = P (1+i×n)P = Fn (1+i×n)-1F – 单利终值P – 本金I – 利率n – 计息期单利终值示例 如果本金为2000元，利率为7%，10年后可以获得多少? F