利息理论第8章利率风险的度量.pptxVIP

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2021-09-12 发布于河北
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利息理论第8章利率风险的度量.pptx

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第八章;内容;1．到期期限;2．平均到期期限;.;.;3．马考勒持续期;.;.;现将对求导，可得;讨论;特例：债券的息票率为5%，市场利率为15%的债券。;债券的息票率对马考勒持续期的影响;例：假设债券的面值为F，期限为n，到期时按面值偿还，年票息率为r，若市场通行的年实际利率为i，试求债券的马考勒持续期。; 例：一笔贷款的本金为L，期限为n，年实际利率为i，按年等额分期偿还，每年末的偿还金额为R，试求出这笔贷款的马考勒持续期。;4．修正持续期;.;含义;;;例:假设年实际利率为5%，试计算永续年金的马考勒持续期和修正持续期。;5．凸度;.;;;结论;例某债券的面值为1000元，期限为5年，年票息率为10%，到期时按面值偿还。若市场利率为12%，试计算其价格、马考勒持续期、修正持续期和凸度。;修正持续期;一些结论;;6、利率风险的防范;实例：银行发行一种一年期的存款单，金额为100万元，该银行在投资这笔资金时可能遇到两种风险：;2）方法---免疫策略; ;;分析;习题