公司经营治理的制度研究分析.pptVIP

§2 公司治理的制度分析;2.1 制度与治理;2.1 制度与治理;;决策机制 －决策权力 －决策程序 决策规则体系 日常决策规则 影响日常决策规则 的规则 关于谁有资格制定和 如何制定规则的规则; Holly Gregory 关于公司治理的定义;观 点; 2.2 产权结构与公司治理;所有权 邻接权 用益权 使用权 抵押权 ;● 产权的定义（牛津法律大辞典）;● 产权的定义（卡尔 · 马克思）;● 产权的定义;● 产权的性质;● 产权的类型与比较;● 产权的作用;德姆赛茨（1989）：;●企业制度的产权分析（平乔维奇，1990）;企业制度产权分析的过程（实证分析）;企业制度产权分析工作表;合伙制企业 n个所有者 所有者＝管理者，互相代理 无限连带责任;公众公司 法人组织，∞个股权所有者 股权所有者≠管理者 有限责任 集中管理;改善治理的产权安排（规范分析）;股权结构与公司绩效;股权结构与企业绩效：一个未解之迷;McConnell Servaes(1990):公司价值与股权结构之间具有非线性关系；管理层持股比重与公司盈利及市场表现存在着反向的U型关系 。 Mehran(1995):股权结构与公司绩效无显著相关关系 Han Suk(1998): 公司绩效与外部大量持股股东的股权比例正相关 Myeong-Hyeon Cho(1998): 股权结构影响投资，进而影响企业价值 Pederson Thomsen(1999): 公司股权集中度与公司净资产收益率显著正相关 ;Claessens(1997); Claessens, Djankov, Fan Lang (1998): 企业股权高度集中，并且与企业价值正相关 Lins(1999):大股东对公司价值的影响取决于股东的类型 周业安（1999）：国有股权的集中对提高公司绩效有正面影响 张红军（2000）：国有股对公司绩效有负面影响 许小年和王燕（1999）：法人股比例与公司绩效正相关；大股东持股比例与公司绩效正相关；国家股与公司绩效负相关 孙永权和黄祖辉（1999）：相对控股股东的存在最有利于公司治理机制发挥作用，公司业绩也趋于最大;2.3 资本结构与公司治理;公司资本结构及其选择;莫迪利安尼-米勒定理（MM定理）;现实中的公司为什么非常关心资本结构 ;公司融资选择中的啄食顺序理论;公司资本结构的治理含义;决定公司资本结构的制度因素 ;2.4 决策机制与公司治理;公??治理目标：超越利益机制;关于公司治理的两个故事;案例：Ford Motor Company;案例：Compaq;总裁生命周期理论;总裁管理生命周期的五个季节;★ 结论: 一个好的利益机制并不能代替一个好的决策机制，有远见的企业家和投资者应当重视决策机制的建设。 Eitzen和Yetman： 对美国30多支职业垒球队主教练的执教年限和所在垒球队比赛成绩的相关关系的研究。 ;结构化的公司决策规则; 2.5 制度环境与公司治理;制度环境与治理理念;制度环境与治理目标;制度环境与治理方式;制度环境与治理水平