如何参与外汇保证金交易.pptxVIP

如何参与外汇保证金交易内容提要外汇市场功能和投资机会怎样利用外汇市场进行理性投机怎样进行外汇的套利交易第一部分　外汇市场功能和投资机会价格发现功能—价差投机市场套利功能—风险投资指数化投资功能—组合资产 外汇市场功能和投资机会套期保值功能—规避风险股票指数期货市场套期保值——规避风险沪深300指数周线(2005.01-2006.11)2006年6月2日1412点2005年2月26日1046点2005年6月4日818点2006年8月11日1222点价格发现功能—价差投机套期保值功能—规避风险市场套利功能—风险投资指数化投资功能—组合资产股指期货市场功能和投资机会股票指数期货市场价格发现——差价投机价格发现功能—价差投机套期保值功能—规避风险市场套利功能—风险投资指数化投资功能—组合资产股指期货市场功能和投资机会股票指数期货市场价格发现功能—价差投机套期保值功能—规避风险市场套利功能—风险投资指数化投资功能—组合资产股指期货市场功能和投资机会股票指数期货市场指数化投资——组合资产沪深300指数走势深市某大型蓝筹股走势交易一手合约需要多少资金？交易门槛：　假设股指期货价位现为1700点，则一手合约相应面值为：　1700×300=51万元　按10%保证金率计算，买卖一手合约需用保证金为：　51×10%=5.1万元　若价位上涨或上调保证金率，所需保证金将更多。交易安全保障性分析：　合约价位每变动±10％,则买卖一手合约盈亏为：　1700×(±10%)×300　=±5.1万元　亏损一方的交易保证金损失殆尽。按维持保证金经验值（4倍）计算，总资金宜为：　5.1万元×4=20.4万元　建议最低入市资金量在20万元以上为妥。第二部分怎样利用股指期货进行投机操作 预期指数上涨，买入股指期货合约，上涨后卖出平仓获利（与股市操作方法类似） 预期指数下跌，卖出股指期货合约，下跌后买入平仓获利（期货市场特有操作方法）股指期货投机操作—— “双向”与“T+0”反手再卖开仓（1901）卖出平仓（1901）卖出开仓（1620）买入平仓（1741）反手再买开仓（1741）反手再买开仓(1867)……买入平仓(1867）“双向”与“T＋０”交易操作过程以20万资金交易1手合约为例(交易手续费略）第一回合：保证金48600元亏损:(1620-1741)×300＝-36300元盈利:(1901-1741)×300＝+48000元第二回合：保证金52230元第三回合：保证金57030元盈利:(1901-1867)×300＝+10200元影响股指期货的主要因素 经济增长 通货膨胀 财政政策与货币政策 汇率变动 政策因素 指数成份股变动第三部分怎样在股市和期市之间进行套期保值套期保值交易的目的——规避风险风 险系统性风险（整体风险）非系统性风险（个股风险）股指期货价格股票指数现价套期保值原理价格时间 股票市场指数和股指期货合约价格一般呈同方向变动 通过在两个市场同时建立相反的头寸，当价格变动时，则必然在一个市场获利，而在另一个市场受损，其盈亏可基本相抵，从而达到锁定股票市值（保值）的目的。如何选择套期保值方向卖出套期保值买入套期保值买入套期保值实例分析　例：11月２日，某客户准备建立价值500万元的股票组合，但资金在12月中旬才能到账。同时该客户判断股市11－12月份仍会大幅上涨，为避免未来购买股票成本大幅提高，该客户可以考虑实施套期保值，将股票购入成本锁定在11月2日的价格水平上。买入套保方案的实施1.准备套保所需保证金：100万元 ？？…2.确定套期保值方向：买入3.确定套保合约：12月期货合约买入套保方案的实施4.根据需要保值的资产数额计算套保所需要买 入的指数期货合约数量：根据11月2日12月合约当天开盘价1495计算 1手期货合约的价值金额为 1495.0×300= 44.85万元对价值500万元的股票组合保值需要买入合约数量=500/44.85=11.148≈11(手)买入套保方案的实施5.实施套保操作：以1495限价买入IF0612合约11手。共需保证金:　44.85万×10％(保证金率)×11手＝49.34万元 账户尚余：100－49.34＝50.66万元做备用资金。6.结束套保：12月15日价值500万元的股票组合建仓完毕同时，将原先买入的11手期货合约以1695点卖出平仓。?股票市场股指期货市场?以沪深300成份股为基础的股票组合?对应沪深300股指期货12月合约IF061211月2日?欲买该股票组合共需500万元以1495.0开盘价买入12月期货合约11手?12月15日?买入同样股票组合共需资金566万元以1695.0开盘价卖掉手头的11手（平仓）购股成本变化?购股成本增加500－566=－66万元?获利(1695.0-1495.0)×300×1