小议金融工具的内控建设.docVIP

小议金融工具的内控建设 衍生工具本身的复杂和创新性使得任何单方面的风险控制措施都不能有效的降低交易风险。针对不同工具事先做好风险监控、建立一个全面有效的内控机制、再加大加强政府外部监督监管措施，对于金融衍生交易市场能够正常运作、防范个体风险影响整个市场是十分必要的。具体来说。就是要： 一、重视内部控制环境在控制衍生金融工具风险方面的基础地位 内部控制环境主要指企业的核心人员以及这些人的个别属性和所处的工作环境，包括个人诚信正直、道德价值观、董事会与企业管理层的经营理念与营运风格、组织结构、职责划分和人力资源的政策与程序。要发挥企业内部控制制度的作用，首先必须建立具有高凝聚力和执行力的企业文化。对于衍生工具而言，加强内部控制环境主要包括以下几个方面： (一)企业应当健全以股东大会、董事会、监事会、高级管理层等为主体的公司治理组织架构，明确不同级别人员在衍生业务投资方面的权限和职责。 1.董事会负责制定成文的衍生工具整体经营战略和政策并定期检查、评价执行情况。明确设定使用衍生工具的范围和规模以及可接受的风险程度。确保高级管理层采取必要措施识别、计量、监测并控制风险。 2.充分发挥独立董事的作用，应当要求独立董事对企业衍生业务的性质、积聚在企业内部的衍生产品风险以及衍生产品使用是否符合最初设定的战略目标发表独立意见。 3.公司的审计委员会或承担类似职能的董事会机构以及监事会应当积极与内部和外部审计人员合作，有效监控公司对衍生金融产品的风险管理的政策、程序和局限性。 4.高级管理人员应在充分理解某种衍生工具的使用将会给公司带来的效益和风险的基础上决定是否授权进行相关交易，并且将投资衍生产品的目标清晰的传递给操作人员。 (二)制定清晰可行的衍生工具内部控制和风险管理制度。成文的规范制度至少应当包括： 1.本企业使用衍生金融工具的目标、对企业整体战略和经营目标的影响以及评价目标实现程度的方法和指标； 2.明确衍生产品交易中治理层、管理层以及具体操作人员的职权和责任，实行严格的问责制，对在交易活动中有越权或违规行为的交易员及其主管。要有明确的惩处制度； 3.衍生业务的授权、执行、监控和报告程序； 4.允许交易的业务品种。确定资金业务单笔、累计最大交易限额以及相应承担的单笔、累计最大交易损失限额和交易止损点。这种事前的规范制度既可以保证企业在日常经营活动中对衍生工具的使用不偏离企业目标，又可以防止在发生重大损失之后管理人员以不知情、未经批准为由相互推委责任。 二、严格实行衍生工具交易的权限分离制度 负责衍生产品业务风险管理和控制的高级管理人员必须与负责衍生产品交易的管理人员分开。不得相互兼任。从事风险计量、监测和控制的人员必须与从事衍生产品交易的人员分开，不得相互兼任。将企业所有业务活动分离出授权、批准、执行、记录及监督，并将这些职能分别授予不同部门执行，形成一个相互牵制、相互制约的过程，是内部控制的精髓。从中航油事件来看，陈久霖作为一个管理人员，如果其有授权功能，按照控制活动原则，就不应有执行的功能，即使其有执行功能。按照控制活动原则，他就不应有检查和监督功能。因此，对企业内部各职能部门，比如结算部、投资部、财务部、内部风险控制部门等，要保持权限分离，分工明确。相互监督。对于资金的使用，必须有相关的负责人的签字和审批。做到分开标志，尤其是交易和活动的授权分离，避免出现自己操作自己监督的情况。 三、企业要控制衍生品带来的风险 应当结合政治、经济、法律等外部环境和企业的资信状况、经营成果、现金流量等内部情况。制订风险目标，定期调整风险目标以符合企业自身的风险承受能力，明确企业使用金融衍生工具是为了规避风险还是以赢利为目的。若衍生工具是以投机套利为日的，应以财务分析的结果为依据。不要以提高资产赢利能力为由，不考虑到资金运营能力及对公司投资收益的影响，一味的追求利润。 1.企业应当建立专门、独立的衍生工具风险评估和计量机构，负责评价衍生工具投资的收益或损失额度、积聚的风险情况以及董事会制定的衍生业务投资目标实现情况。 2.企业应当对自身评价和计量衍生工具的风险能力有正确的评估，严格禁止参与超出本企业风险部门监控能力的复杂衍生业务或扩大衍生业务的规模，将衍生业务的评估和计量完全寄希望于投资银行、聘请的咨询机构或经纪人是十分危险的。 3.尽量投资与市场定价机制比较完善、流通性好的各种场内交易衍生工具。并严格地按照盯市原则，每日根据当天的市场价格计算衍生工具的收益或亏损情况。并在接近或超过董事会规定的止损点时及时向高层报告并要求采取措施。 4.大