投资银行学课件：第六章 自营业务.pdfVIP

第六章 自营业务 内容说明 学习本章的目的和要求 通过本章的学习 ü掌握 自营业务的概念、特点、种类、管理、处罚 ； ü了解券商 自营业务投资范围及方式 ； ü掌握券商 自营业务投资范围、方式限制放宽的影响及应对方式。 内容说明 第六章 自营业务 第一节 自营业务概述 第二节 券商自营业务创新 内容说明 1 自营业务的含义和特点 第一节 自营业务概述 指综合类证券公司用自有资金和依法筹集的资金 ，用自己名义开设的证券账户买卖有价证 券 ，以获取盈利的行为。作为自营业务买卖的对象 ，有上市证券 ，如在证交所挂牌交易的 人民币普通股、基金券、认股权证、国债、公司或企业债 ；也有非上市证券。 1.交易行为的自主性 决策的自主性 2.选择交易方式的自主性 3.选择交易品种、价格的自主性 交易的风险性决定了自营的风险性。自营业务是 不同于经纪业 交易的风险性 证券公司自己作为投资者 ，买卖的收益与损失完 务 全由证券公司自身承担。 证券 自营收益主要来源于低买高卖的价差 ，但这 收益的不确定性 种收益不像收取代理手续费那样稳定。 2 自营业务的种类 第一节 自营业务概述 上市证券的自营买卖 •吞吐量大、流动性强 •高风险、高收益 •柜台自营买卖 其他证券的自营买卖 •承销业务中的自营买卖 3 自营业务的管理 第一节 自营业务概述 ①取得自营资格的条件 ②自营业务的规模和比例控制 l “经营证券 自营业务资格证书”。 l 证券公司 自营账户上持有的权益类证券按成本价 计算的总金额 ，不得超过其净资产的80％。 l 净资本要求 l 证券公司从事 自营业务 ，持有一种非国债类证券 n经营证券承销与保荐、自营、资产 按成本价计算的总金额不得超过其净资产的20％。 管理、其他证券业务等业务之一的 ， 所谓 “一种非国债类证券”是指一个发行人发行 其净资本不得低于人民币5000万元。 的股票、可转换债券、企业债券及其他证券。 n经营证券经纪业务 ，同时经营证券