金融风险管理课件：第一讲 金融风险管理导论.pdf

金 融 风 险 管 理 导 论 导 论 一、金融风险概述 二、金融风险管理概述 三、参考教材及课程内容安排 四、课程要求及考核 中央财经大学金融学院 2018/2/25 一、金融风险管理概述 中央财经大学金融学院 2018/2/25 一、风险和金融风险的定义  什么是风险？ 风险是结果的不确定性（结果方向的不确定） 风险是指各种结果发生的可能性（结果以一定概率存在的可能性） 风险是实际结果对期望值的偏离 风险是造成损失的可能性（下侧风险） 风险是不确定性对目标的影响（双侧风险） 损失 （1）结果的不确定性 盈利 风险 盈亏平衡 （2）未来损失的不确定性 （0P(A)1） 一、风险和金融风险的定义 什么是金融风险  金融市场的参与者在金融活动中对未来结果不确定性的暴露。 （经济主体在金融活动中遭受损失的不确定性）。 金融市场参与者 国家 宏观层面 金融机构 经济 企业与组织单位 非金融企业 主体 行政事业单位 微观层面 个体组织 家庭与个人 中央财经大学金融学院 2018/2/25 一、风险和金融风险的定义 风险来源  自然现象 极端天气 （旱情导致粮食期货价格大涨） 地震（5.12）  “扇贝失踪”、“扇贝饿死”？ …… 人为因素  国内外政府政策 （两会行情；四万亿；量化宽松；雄安新区； 供给侧改革；加息预期）  国内外经济周期（通货膨胀-通胀无牛市） 技术进步（电商、互联网金融、新能源电池、区块链） 战争（贵金属、医药） 操作失误（将“多头平仓”误设为“多头开仓”的倒霉交易员） P2P平台跑路 中央财经大学金融学院 2018/2/25 一、风险和金融风险的定义 金融风险的特征 1、客观性  源于世界不确定性的客观性； 约束了金融活动主体的行为 2、普遍性  源于不确定性的普遍性； 3、扩散性（传染性，多米诺骨牌效应）  金融风险通过信用链条和公众情绪进行传染； 4、多样性与可变性 5、可控性 6、破坏性 2018/2/25 9 二、风险与收益的关系 Roger Ibbotson和Rex Sinquefield完成了一系列针对 普通股、债券和国库券收益率等情况的研究。 提供了美国历史上重要的金融工具的历年收益率情况 (1926-1999)： 大公司的普通股 （标准普尔综合指数成分股） 小公司的普通股（市值最后5%股票） 长期公司债券（到期