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— PAGE \* Arabic 1 — 证券投资决策案例分析 6、证券投资决策案例  一、债券投资决策  2008年1月1日好投公司欲投资购买债券，目前证券市场上有三家公司债券可供挑选：  1、甲公司曾于2007年1月1日发行的债券，债券面值为1000元，6年期，  票面利率为8%，每年12月31日付息一次，到期还本，目前市价为1105元。若好投公司要求的必要收益率为6%，则此时甲公司债券的价值为多少？应否购  买？  2、乙公司2008年1月1日发行的债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为6%，单利计息，到期一次还本付息，债券目前的市价为1000元。若好投公司此时投资该项债券并预计在2010年1月1日以1200元的价格出售，则投资乙公司债券的持有收益率为多少？  3、丙公司2008年1月1日发行的债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%,丙公司采用贴现法付息，发行价格为600元，期内不付息，到期还本。若好投公司要求的必要收益率为6%,则丙公司债券的价值与持有到期日的投资收益率为多少？应否购买？  、股票投资决策  喜投公司欲购买A、B、C三只股票构成投资组合，这三只股票目前的市价  分别为8元/股、10元/股和12元/股，B系数分别为121.9和2,在组合中  所占的投资比例分别为20%、45%、35%。目前的股利分别为0.4元/股、  0.6元/股和0.7元/股；A股票为固定股利股票；B股票为固定增长股利  股票，股利的固定增长率为5%；C股票前2年的股利增长率为18%，2年  后的股利增长率固定为6%。假设目前股票市场的平均收益率为16%，无风  险收益率为4%。  要求：  1、计算投资A、B、C三只股票构成的投资组合的B系数和风险收益率。  2、计算投资A、B、C三只股票构成的投资组合的必要收益率。  3、分别计算A、B、C三只股票的必要收益率。  4、分别计算A、B、C三只股票目前的市场价值。  5、若按照目前市场投资于A股票，估计半年后其市价可以涨到12元/股,  若持有半年后将其出售，假设持有期间得到0.6元/股的现金股利，计算A股票的持有期收益率和持有期年均收益率。  若按照目前市价投资于B股票，并长期持有，计算其预期收益率。  三、基金投资决策  已知：ABC公司是一个基金公司，相关资料如下：  资料一：2006年1月1 0, ABC公司的基金资产总额（市场价值）为27000 万元，其负债总额（市场价值）为3000万元，基金份数为8000万份。在基金交易中，该公司收取首次认购费和赎回费，认购费率为基金资产净值的2%,赎回费率为基金资产净值的1%。  资料二：2006年12月31 0，ABC公司按收盘价计算的资产总额为26789 万元，其负债总额为345万元，已售出10000万份基金单位。  资料三：假定2006年12月31日，某投资者持有该基金2万份，到2007 年12月31日，该基金投资者持有的分数不变，预计此时基金单位净值为3.05 丿元。  要求：  1、根据资料一计算2006年1月1日ABC公司的下列指标：  ①基金净资产价值总额；②基金单位净值；③基金认购价；④基金赎回价。  2、根据资料二计算2006年12月31日的ABC公司基金单位净值。  3、根据资料三计算2007年该投资者的预计基金收益率  四、某投资者拥有1000万元可用于长期投资，现有三个投资项目可供选择：方  案一：将这笔资金存入银行，存期5年，年利率为6% （复利计息）；方案二：将这笔资金购买中天公司发行的期限为5年、年利率为8%的债券  （复利计息）；  方案三：将这笔资金购买远流公司的股票，目前股份为12元，刚支付的股利为0.9元，预期股利每年以5%的速度固定增长。  要求：试分析  1、上述三个投资方案的风险和报酬情况怎样？  2、如果市场无风险报酬率为6%，市场平均风险报酬率为10%，方案一、二、三的市场风险系数分别为0、0.8、1.5,试比较上述三种方案的预期报酬率与必要报酬率。  3、如果该投资者为风险回避者，应当选择何种方案  （下面几题不作要求）  1、某公司在94年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元, 票面利率10%, 5年到期，每年12月31日付息。  要求：（1）94年1月1日的到期收益率是多少？  （2）假定98