投资项目的不确定性与敏感性分析(项目投资与决策厦.pptxVIP

第七讲 投资项目的不确定性与风险分析;二、不确定与风险分析的种类;第二节 盈亏平衡分析;2、高低点法：;用excel进行线性回归分析;（二）操作步骤;（三）结果分析;;（二）盈亏平衡分析的基本公式;;线性赢亏平衡分析图;例1 某项目设计生产能力为每年生产某种产品15000件，该产品市场价格为2500元，销售税率为10％，预计;二、非线性盈亏平衡分析;非线性赢亏平衡分析;解以上一元二次方程，得：;第三节 敏感性分析;二、单因素敏感分析是在假定只有一个因素是不确定而其它因素是确定的条件下进行敏感性分析。;例2（一）选择净现值作为分析对象;（四）选择固定资产投资为不确定因素;;第四节 统计决策分析 ;二、有关概率统计的基本知识;离散型随机变量特征值的计算公式;三、统计决策的基本步骤;四、收益矩阵表;收益矩阵的元素;表 1 某项目投资的收益矩阵表 单位：万元;五、 完全不确定型决策的准则;(三)最小的最大后悔值准则;（四）折衷准则;(五)等可能性准则 ;【例-3】 假设例1中(见表一),有关市场状态的概率完全不知道，试求出后悔矩阵并根据最小的最大后悔值准则进行决策.;表－3 某项投资的后悔矩阵表 单位：万元;六、各种准则的特点和适用场合;七、 自然状态概率分布的估计;八、风险型决策的准则;（三）修正的变异系数准则;【例4】 试利用表一中给出的收益矩阵表的资料，根据期望值准则、变异系数准则和修正的变异系数准则选择最佳的投资方案。;将有关数据代入计算公式，可得：;;（四） 最大可能准则 以最可能状态下可实现最大收益值的方案为最佳方案。只有当最可能状态的发生概率明显大于其他状态时，应用该准则才能取得较好的效果。 （五） 满意准则 首先给出一个满意水平。然后，将各种方案在不同状态下的收益值与目标值相比较，并以收益值不低于目标值的累积概率为最大的方案作为所要选择的方案。利用该准则的决策结果，与满意水平的高低有很大关系。 ;【例5】 试利用表 1 中给出的收益矩阵表的资料，根据满意准则选择满意的投资方案，假定给出的满??水平有200万元和400万元两种。;九、利用决策树进行风险型决策;【例-6】;例6的决策树图;求解该问题，可按以下步骤进行;;;十、处理风险的方法