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2021-09-13 发布于河北
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投资项目评估6.pptx

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第六章??? 改建、扩建与技术改造项目的财务分析;第一节??? 改扩建项目的特点;第二节??? 互斥项目的财务分析;第二节??? 互斥项目的财务分析;一、寿命期相同的互斥项目的财务分析;NPV、AE（净现值、年金）法;NPV、AE（净现值、年金）法;NPV、AE（净现值、年金）法;IRR（内部报酬率）法;IRR（内部报酬率）法;NPV法;; 以净现值为比选标准与内部报酬率比选标准往往不一致，其原因是因为NPV与I之间非线性关系所致。对互斥项目的分析，更加看重净现值的评选标准，而把内部报酬率比选标准放在次要位置上。; （差额内部报酬率）法;步骤：;例：有五个互斥方案可供选择，假定ic=6%,分析期20年，试用法确定最优方案。各方案的经济指标单位：万元; 计算方案的IRR： IRRa=15%，IRRb=20%，IRRc=11％IRRd=10％，IRRe=6％绝对效果检验：A、B、C、D均通过了检验，E虽然也通过了检验，但IRRe=6％，暂不考虑按费用的大小，从小到大顺序排列绝对效果检验保留下来的方案 ;的计算;作业：;二、寿命期不同的互斥项目的财务分析;年金法;年金法;NPV法最难处理的问题之一就是分析期。一般情况，互斥方案寿命期不等时，其各方案寿命期内的净现值不具有可比性。因此，使用NPV法，需要将各方案设定一共同的分析期，达到在可比的时间基础上进行评比。分析期的设定应根据决策需要和方案的技术经济特征来决定。;NPV法;NPV法最小公倍数法;;;NPV法最小公倍数法;;NPV法最短寿命期法;第三节??? 改扩建项目的财务分析;实例;现金流量图;现金流量图（总量法）;现金流量图（增量法）;增量法的进一步讨论;增量法的进一步讨论;增量法的进一步讨论;增量法的进一步讨论;增量法的进一步讨论;增量法的进一步讨论;;;有无对比法和前后对比法可能存在的差异;有无对比法和前后对比法可能存在的差异;有无对比法和前后对比法可能存在的差异;有无对比法和前后对比法可能存在的差异;有无对比法和前后对比法可能存在的差异