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中国粮食价格波动分析： * 基于 ARCH 类模型 罗万纯 1 刘 锐 2 内容提要： 了解粮食价格波动的特征对采取相应政策稳定粮食价格具有重要的现实意义。 本 文利用 GARCH 、GARCH-M 、TARCH 和 EGARCH 等 ARCH 类模型对粮食价格的波动、 波 动的非对称性进行了分析。研究表明：籼稻、粳稻、大豆价格没有显著的异方差效应；小麦 和玉米价格波动有显著的集簇性； 小麦市场和玉米市场没有高风险高回报的特征； 小麦价格 波动有非对称性， 即价格上涨信息引发的波动比价格下跌信息引发的波动大。 本文在此基础 上提出： 可以利用价格波动的集簇性对未来的价格波动进行预测； 要不断完善粮食市场，