我国烟草行业市场现状及发展前景分析.docx

? ? ? ? ? 我国烟草行业市场现状及发展前景分析 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 提示：作为一种能够提供高额利润与税收的产品，烟草具有极高的经济价值，与此同时，烟草作为一种有害的产品， ? ? ? ? ? 1、传统卷烟行业趋于稳定 ? ? ? ? ?作为一种能够提供高额利润与税收的产品，烟草具有极高的经济价值，与此同时，烟草作为一种有害的产品，又受到反吸烟运动的抨击；各级政府在看到烟草带来巨大税收的同时，又不可能不考虑人民包括烟民的身体健康，对烟草业采取既要限制，又要发展的自相矛盾的政策。 ? ? ? ? ?参考 发布《中国烟草行业市场运营格局及投资前景评估报告(2013-2017)》? ? ? ? ?我国拥有全世界最庞大的烟民群体。根据中国疾病预防控制中心发布的《2015年中国成人烟草调查报告》，中国人群吸烟率与五年前相比没有显著变化，为27.7%，其中男性吸烟率为52.1%，女性为2.7%。据此计算，中国现在的吸烟人数已达到3.16亿。3亿多烟民每年的卷烟消费量为5000万箱左右，占全球总量的44%。由于烟草具有成瘾性，一当上瘾就不容易戒掉，考虑到人口增长因素，中国烟草市场具有稳固的基本盘。 图：全球吸烟人群分布情况 资料来源：公开资料整理  图：全球卷烟消费量分别情况 资料来源：公开资料整理 ? ? ? ? ?烟草税利是我国财政的重要来源，但增速已出现疲态。1998年是中国烟草发展史中一个转折点，烟草的发展从无序向有序的转变，2002-2013年烟草税利平均增长率高达18.9%。多年以来在中国各行业中，烟草行业纳税都是第一位，在财政收入中的比值多年以来稳定在7%以上。? ? ? ? ?近几年，尽管卷烟销量出现下滑，但是由于税价同增，烟草行业利税规模仍保持增长态势。2014年烟草行业利税总额首次突破万亿大关之后，规模持续保持在万亿之上。2017年中国烟草实现税利总额11145.1亿元，同比增加349.32亿元，增长3.24%。 图：全国烟草税利增长情况 资料来源：公开资料整理 ? ? ? ? ?烟草行业高毛利高税负。尽管随着控烟呼声增强、国家对烟草行业要求提质减量，从2013年起烟草行业盈利逐年递减，2017年我国烟草行业毛利率仍然达到71.3%。但是由于国家对烟草行业征收包括烟叶税、增值税、消费税等多种税种，使得烟草行业综合税负水平在60%以上，导致烟草行业销售利润率低，2017年仅为10.9%，与上年相比下降1个百分点。 图：烟草行业毛利率情况 资料来源：公开资料整理  图：烟草行业销售利润率情况 资料来源：公开资料整理 ? ? ? ? ?卷烟产销量已过顶峰。2014年的全国卷烟产销量达到了顶峰，一共生产了5170万箱，较2013年增加了103万箱，售出了5099万箱，较2013年增加了105万箱。但是随着2015年财政部将卷烟批发环节从价税税率由5%提高至11%，并按0.005元/支加征从量税，全国卷烟销量连续两年出现下滑，两年间下降近300万箱，卷烟产量也随之下滑。2017年出现企稳之势，全国实现卷烟销量4737.77万箱，同比增加38.57万箱，增长0.82%。 图：全国卷烟销量增长情况 资料来源：公开资料整理  图：全国卷烟产量增长情况 资料来源：公开资料整理 ? ? ? ? ?税费增长、结构升级使得卷烟平均价格不断上涨。价格杠杆和税收政策被视为有效的控烟手段，随着我国控烟履约的日趋严格，从2006年《烟草控制框架公约》在中国生效至2015年，我国每条卷烟税费由21.9元增加到82.5元，零售价格由50.8元提高到125.7元；另一方面，卷烟档次结构不断升级，2017年初一、二类烟占比分别为30%和15%，相较于2014年各上升了3个百分点使得卷烟单箱平均价格持续稳步上升，2017年卷烟单箱均价突破3万元，达到30288元。卷烟价格的上升在一定程度上抵消了卷烟销量下滑所造成的影响，使得卷烟收入依旧保持增长。 图：全国卷烟单箱均价增长情况 资料来源：公开资料整理 图：全国卷烟销售收入增长情况 资料来源：公开资料整理 ? ? ? ? ?2、在矛盾中谋求发展? ? ? ? ?烟草作为一种成瘾性的有害产品，因影响人们的身体健康又不易戒止，受到反吸烟运动的抨击。并且随着人们健康意识的不断增强、卷烟礼品功能的弱化、提税顺价等综合性因素影响下，烟草市场的发展正逐步受到越来越大的限制。 ? ? ? ? ?但一直以来，烟草行业是对我国税收有重大贡献的行业，而且这一地位在未来很长的一段时间都不会改变。烟草行业的核心价值观是“国家利益至上、消费者利益至上”，其中核心要素就是保证税利的增长，这就决定了烟草行业的未来仍然是要发展。 ? ? ? ? ?在20