第5章国际财务管理S.pptxVIP

第五章 国际财务管理;第一节 国际财务管理基本理论;二、国际财务管理的内容;三、国际财务管理的特点;第二节 外汇风险管理;二、外汇风险;二、外汇风险;案例：中信泰富外汇合约巨亏155亿元;案例：中信泰富外汇合约巨亏155亿元;此次巨亏的原因，董事局归咎为该集团财务董事没有遵守风险政策，在未事先取得主席批准前签订合同，导致亏损。因此，直接负责该项目的财务董事张立宪与财务总监周至贤辞职。 但是，风险不对等条约的合约也提高了投资风险。根据合约规定，每份澳元合约都有最高利润上限，当达到这一利润水平时，合约自动终止。所以在澳元兑美元汇率高于0.87时，中信泰富可以赚取差价，但如果该汇率低于0.87，却没有自动终止协议，中信泰富必须不断以高汇率接盘，理论上亏损可以无限大。——提供外汇远期合约的金融机构有不负责任兜售高风险理财产品之嫌。金融危机后，这种高风险的结构性理财产品得以清理。 2009年1月2日，香港证监会正式调查包括董事长荣智健在内的17名董事。4月，董事局主席荣智健和中信泰富董事总经理范鸿龄引咎辞职。;三、外汇风险的管理与控制;（二）外汇交易风险管理策略;套期保值的三种方式;（三）会计折算风险的管理策略 为防止会计折算风险，跨国公司通常采用资产负债表保值方法以轧平净风险资产头寸。 （四）经济风险的管理策略 经济风险是一项十分复杂的风险，汇率变化可能会带来长期现金流量影响。较有效的措施是进行多元化投资。 （1）多元化的生产 （2）多元化的销售 （3）多元化的采购 （4）多元化的融资 （5）多元化的投资 案例分析：宝钢的外汇风险管理 p.171 ;第三节 国际融资管理;（三）国际债券融资;（四）国际股票融资;二、国际融资管理 ;（三）优化资本结构;（三）优化资本结构;第四节 国际投资管理;二、国际投资的具体形式;三、国际投资的程序;第五节 国际营运资金管理;一、国际营运资金存量管理;3. 多国性现金调度系统;（二）应收账款管理;三、国际营运资金流量管理;（二）资金转移方式