第5章投资组合理论与资本资产定价模型CAPM.pptxVIP

第5章 投资组合理论与资本资产定价模型;2;3;风险资产组合理论;5;6;7;8;9;单项资产的收益与风险;11;12;13;14;15;16;17;资产组合的收益与风险;19;20;21;22;23;24;25;多元化减少风险的原理;27;28;29;30;31;32;33;34;35;多元化效应及其启示;37;38;39;40;41;42;43;44;45;46;;48;49;50;两种资产组合的有效集;52;53;54;55;56;57;58;59;60;61;62;63;64;多种资产组合的有效集;66;67;68;69;70;71;72;风险资产组合与无风险借贷的结合;一种风险资产与一种无风险资产的组合;75;76;77;78;79;80;81;82;83;无风险资产与风险资产组合的组合;85;86;87;88;89;90;91;92;93;94;95;分离定理对组合选择的启示;97;98;99;100;101;102;资本资产定价模型（CAPM）;104;105;106;;;109;110;111;112;113;114;115;;;;;120;121;;123;124;;系统风险与贝塔系数*;127;128;129;130;131;132;133;;;;;;此外，值得注意的是许多证券公司定期公布的b资料，大多数是过去的或事后的b，这些资料有时在预期未来时不具任何意义。 投资组合的b等于构成投资组合证券的b的组合，即： b = x1 b 1 + x2 b 2 + … + xN b N 这意味着投资组合的贝他系数为各组成股票贝他系数的加权平均值。 充分分散化投资组合的风险，依赖于其构成证券的平均b 。因此，构成证券的b平均高，其投资组合的风险就大；构成证券的b平均低，其投资组合的风险就小。;;141