第2章财务管理的价值观念.pptxVIP

第2章 财务管理的价值观念;主要内容 ;2.1 货币时间价值 ;思考题;一定量的货币资金在不同的时点上具有不同的价值。 年初的1万元，到年终其价值要高于1万元。;假定该企业目前已筹集到40万元资金，暂不付款，存入银行，按单利计算，五年后的本利和为40万元×(1+10％×5年)＝60万元，同52万元比较，企业尚可得到8万元(60万元-52万元)的利益。 延期付款52万元，比现付40万元，更为有利。这就说明，今年年初的40万元，五年以后价值就提高到60万元了。 (我国金融系统是如何计算利息的？) ;2.1.1 资金的时间价值的概念 资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即资金在生产经营中带来的增值额。 资金在周转使用中为什么会产生时间价值呢?;时间价值概念的几种表述 ;观点2：我们的看法 任何资金使用者把资金投入生产经营以后，劳动者借以生产新的产品，创造新价值，都会带来利润，实现增值。周转使用的时间越长，所获得的利润越多，实现的增值额越大。 资金时间价值的实质，是资金周转使用后的增值额。资金由资金使用者从资金所有者处筹集来进行周转使用以后，资金所有者要分享一部分资金的增值额。 ;学习和工作中应注意的问题 时间价值产生于生产流通领域，消费领域不产生时间价值，因此企业应将更多的资金或资源投入生产流通领域而非消费领域。 ;学习和工作中应注意的问题 时间价值产生于资金运动之中，只有运动着的资金才能产生时间价值，凡处于停顿状态的资金不会产生时间价值，因此企业应尽量减少资金的停顿时间和数量。 ;2.1.2 货币时间价值的计算;又称将来值,指现在一定量资金在未来某一时点上的价值，又称本利和。; 单利 ：只是本金计算利息，所生利息均不加入本金计算利息的一种计息方法。;1、单利终值和现值的计算;2、复利终值和现值的计算; 假设投资者按7%的复利把1,000 存入银行 2 年，那么它的复利终值是多少？;F1= P (1+i)1=1000 ×1.07 = 1,070 在第一年年末你得了70的利息。 这与单利利息相等。;F1= P (1+i)1=1000 × 1.07 =1070 F2 = F1 (1+i)1 = P (1+i)(1+i)=1000×1.07×1.07 = P (1+i)2 =1000×1.072 =1144.90 在第2年你比单利利息多得4.90。 ; ;例;答案;复 利 现 值;假设 2 年后你需要1000。那么现在按7%复利，你要存多少钱？; F= P (1+i)2 P = F / (1+i)2 = 1000 / (1.07)2 = F/ (1+i)2 = 873.44; P=F1/(1+i)1 P=F2/(1+i)2 P公式: P=F×[1/(1+i)n] or P=F(P/F，i，n); Julie Miller 想知道如果按10%的复利，5年后的 10000的现值是多少？; 用公式: P = F/ (1+i)n P = 10000 / (1+10%)5 = 6209.21;前例;答案;3、年金终值和现值的计算;（1）普 通 年 金;A(1+i)0 ;; F：年金终值;例;答案; 普通年金现值是指每期期末等额系列收付款项的现值之和。 ;普通年金现值公式推导过程：;普通年金现值公式：;例;答案;课堂练习;思考？;系数间的关系;[例]假设以10%的利率借款20000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？ ;答案;在利率和计息期相同的条件下，以下公式中，正确的是（　）。　　A.普通年金终值系数×普通年金现值系数＝1　　B.普通年金终值系数×偿债基金系数＝1　　C.普通年金终值系数×投资回收系数＝1　　D.普通年金终值系数×预付年金现值系数＝1 ;某公司拟购置一台设备，目前有A、B两种可供选择，A设备的价格比B设备高50000元，但每年可节约维修保养费用10000元。假定A 、B设备的经济寿命为6年，利率为10％，该公司在A、B两种设备必须择一的情况下，应选择那一种设备？ ;（2）预付年金 ;预付年金终值：;预付年金终值公式推导过程：; A A A A A;另一思路;[例]某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5年后一次性付120万元，另一方案是从现在起每年初付20万元，连续5年，若目前的银行存款利率是7%，应如何付款？解析： 方案1终值F=12