Chap4筹资来源与工具.pptx

第二篇 筹资管理;第四章 筹资来源与工具 ;;第一节 筹资概述;一、企业筹资的动机;二、企业筹资的基本原则;三、企业筹资的类型;;;;四、筹资来源与工具;;;;五、筹资组合策略;;;;;六、筹资数量预测(Forcasting Financial Needs);（一）因素分析法;（二）销售百分比法（Percentage of Sales Method);1、销售百分比法概述;2、内部融资额(Internal Sources Funds)预测;（1）通过预计损益表预计留存收益增加额;项目;第二步：确定预测期销售收入的预计数，用此数分别乘以上一步算出的有关项目的百分比，确定预测期损益表各个项目的预测值，并编制预测期的损益表。 上例：若该企业2007年预计销售收入为18 000万元，则2007年预计利润表为（下页）：;项目;;（2）通过预计销售净利率和股利支付率预计留存收益增加额;3、根据销售总额预测外部融资需求;;项目;;项目;;再举一个例子：某公司2007年12月31日的资产负债表如下： 该公司2007年销售收入为500万元，税后销售净利率为10%，其中60%的净利分配给投资者，预计2008年销售收入将提高到600万元，试确定2008需要从外界筹集的资金数量（假定2008年销售净利率和收益留存率不变，流动资产、固定资产、应付账款、应付票据与销售的变动有关）;;4、根据销售增加额预测外部融资需求;再用举过的例子：某公司2007年12月31日的资产负债表如下： 该公司2007年销售收入为500万元，税后销售净利率为10%，其中60%的净利分配给投资者，预计2008年销售收入将提高到600万元，试确定2008需要从外界筹集的资金数量（假定2008年销售净利率和收益留存率不变，流动资产、固定资产、应付账款、应付票据与销售的变动有关）;;;5、外部融资额占销售增长额的百分比;;前例：某公司2007年12月31日的资产负债表如表，该公司2007年销售收入为500万元，税后销售净利率为10%，其中60%的净利分配给投资者，预计2008年销售收入将提高到600万元，试确定2008需要从外界筹集的资金数量（假定2008年销售净利率和收益留存率不变，流动资产、固定资产、应付账款、应付票据和销售的变动有关）;;;6、内含增长率;前例：某公司2007年12月31日的资产负债表如表，该公司2007年销售收入为500万元，税后销售净利率为10%，其中60%的净利分配给投资者，预计2008年销售收入将提高到600万元，试确定2008需要从外界筹集的资金数量（假定2008年销售净利率和收益留存率不变，流动资产、固定资产、应付账款、应付票据和销售的变动有关）。 0=66%-20%-10%× (1+r)/r× (1-60%) 解得：r=9.52%;7、外部融资需求的敏感性分析;（二）线性回归分析法(Linear Regression Analysis Method);某企业产销量和资金变化如表，2008年预计销量为150万件，试计算2008年的资金需要量。;;;第二节 权益资本的筹集;一、权益资本筹资概述;;;;;;二、发行普通股筹资;（一）普通股的概念与种类;;;（二）股票的发行;;;;;;;（三）股票上市;;;（四）股票筹资的优缺点;三、吸收直接投资（投入资本筹集）;（一）吸收直接投资的概念与种类;;（二）吸收直接投资的条件和要求;（三）吸收直接投资的程序;（四）吸收非现金投资的估价;（五）吸收直接投资的优缺点;第三节 债务资本的筹集;一、商业信用筹资（ Trade Credit ）;（一）商业信用的含义与种类;;;（二）商业信用的条件;（三）商业信用成本;;（四）商业信用控制;（五）商业信用筹资的优缺点;二、短期借款筹资（Short-Term Loans）;（一）短期借款的概念与种类;（二）短期借款的信用条件;;;;;;;（三）短期借款的利息及其支付方法;;（四）企业对银行的选择;（五）银行短期借款的基本程序;（六）短期借款筹资的优缺点;三、短期融资券筹资;;;;四、长期借款筹资（Long-Term Loans);（一）长期借款的概念与种类;;（二）银行借款的信用条件;（三）借款合同的内容;（四）长期借款的成本;（五）长期借款的偿还方式;（六）长期借款的程序;（七）企业对贷款银行的选择;（八）长期银行贷款筹资的优缺点;五、发行债券筹资（Bonds）;（一）债券的含义与种类;;;（二）发行债券的条件;（三）债券的发行程序;（四）债券发行价格的确定;;;（五）债券筹资的优缺点;六、租赁筹资（Leases）;（一）租赁的含义与种类;;（二）融资租赁的程序;（三）租金的确定;;;（四）租赁筹资的优缺点;第四节 混合