半导体产业研报整理.pdf

【华泰证券：迎接黄金时代，大陆半导体产业狂飙 2016.3.23】 中国证券网消息，武汉新芯将于 28 日举行东湖存储器项目动工仪式，该项目由 国家集成电路产业投资基金（大基金） 、湖北省集成电路产业投资基金、国开发 展基金、湖北省科技投资集团共同出资建设，项目总投资将达 240亿美元 。目前 方案显示，产品方向为 3D NAND ，达产时产能为 30 万片/ 月 。 武汉新芯、 同方国芯、兆基科技 （合肥尔必达）携手挑起国内 IC 产业发展大梁， 填补最为缺失的 Memory 领域。全球 Memory 市场空间巨大，超 800 亿美元。国 内市场更是保持持续高速增长， 预计 2018年将达到 430 亿美元。海外巨头 三星、 美光、 SK Hynix 完全垄断 Memory 市场，国内厂商还完全是空白。同方国芯 932 亿 投资建 12 万片/ 月存储器晶圆厂 ，2018年达产 ；武汉新芯 240 亿美元建 30 万 片/ 月 NAND Flash 晶圆厂，达产时间未知；合肥政府携手 尔必达 460 亿人民币 建 10万片/ 月低功耗内存晶圆厂 ，2018 年下半年量产。 【同方国芯】 让我们回顾一下同方国芯此前的公告， 拟以 27.04元/ 股的价格， 发行股份 29.6 亿股，募集资金高达 800 亿，布局 Memory 产业链。 同方国芯 800 亿定增将主要包括三个项目， 1）存储器工厂项目投资金额达 932 亿元，其中募投资金投资 600 亿； 2 ）收购台湾力成 25%股权投资金额 38 亿元， 其中募投资金 37.9 亿元； 3）收购台湾南茂 25%股权投资金额 23.4亿元，来自募 投资金 23.4亿元； 4）对芯片产业链上下游的公司收购投资金额 139 亿元，其中 募投资金 139亿元。三个项目合计投资金额高达 1,132亿元。 由于公司目前并不具备 Nand Flash技术，我们推测项目 3 对 IC 产业链上下游 公司的收购，将为公司带来 Nand Flash相关的技术与专利、制造工艺等，成为整 个计划的关键，仍将值得期待。 表格 1： 同方国芯定增项目情况 序号 项目 投资总额（万元） 拟投入募集资金净额（万 元） 1 存储芯片工厂 9,324,265 6,000,000 2 收购台湾力成 25%股 379,834 379,000 权 4 收购台湾南茂 25%股 234,134 234,134 权 3 产业链上下游收购 1,386,866 1,386,866 合计 11,324,345 8,000,000 【储存芯片工厂】 公司将投资新建存储类芯片工厂，工厂实施完成并完全达产后，预计可新 增 120,000片/ 月的存储芯片生产产能。预计该项目从项目备案至项目建设完成、 试运行并完成验收约需 2 年时间。预计项目投产一年后可完全达产，即至项目 建设后第四年生产负荷可达