国际金融市场培训教程.pptx

第五章 国际金融市场;学习要求;第一节 国际金融市场概述 第二节 欧洲货币市场 第三节???国际资本市场 第四节 金融衍生工具市场 ;第一节 国际金融市场概述 ;（二）国际金融市场的类型： 1.传统的国际金融市场：又称为在岸金融市场 (Onshore Financial Market) （1）是在各国国内金融市场的基础上形成和发展起来的，是国内金融市场的对外延伸。 （2）一般以市场所在国雄厚的综合经济实力为后盾，依靠国内优良的金融服务和较完善的银行制度发展起来的。 ;（3）主要特点 ① 以市场所在国发行的货币为交易对象； ② 交易活动一般是在市场所在国居民与非居民之间进行； ③ 该市场要受到市场所在国法律和金融条例的管理和制约，各种限制较多，借贷成本较高。; 2.新型的国际金融市场：又称离岸金融市场 (Offshore Financial Market) 、境外??场 (External Market) （1）?突破了国际金融市场首先必须是国内金融市场的限制，使国际金融市场不再局限于少数发达国家的金融市场。 ; （2）?主要特点： ① 以市场所在国以外国家的货币即境外货币为交易对象； ② 交易活动一般是在市场所在国的非居民与非居民之间进行； ③ 资金融通业务基本不受市场所在国及其他国家法律、法规和税收的管辖。 （3）?所有离岸金融市场结合而成的整体，就是我们通常所说的欧洲货币市场。 ;二、国际金融市场的形成与发展 （一）形成与发展过程 1. 传统国际金融市场的形成 （1）第一次世界大战以前：英国伦敦成为世界上最大的国际金融市场。 （2）一战爆发至二战结束后：美国纽约成为世界上最大的国际金融市场；瑞士苏黎世金融市场迅速发展；纽约、伦敦和苏黎世“三足鼎立”，成为世界三大国际金融市场。;2. 欧洲货币市场的形成与发展 （1）20世纪60年代以后，大量美元流到美国境外，成为“欧洲美元”，伦敦成为规模最大的欧洲美元市场。 （2）随后，出现了欧洲英镑、欧洲德国马克、欧洲法国法郎，欧洲美元市场演变并发展为欧洲货币市场。 20世纪70年代以后，国际金融市场快速扩张到巴黎、法兰克福、阿姆斯特丹、卢森堡、新加坡、中国香港、巴哈马、开曼群岛、中东巴林等国家和地区。 ; 3. 新兴国际金融市场的兴起： 20世纪80年代后，新兴工业国家经济迅速发展。新兴国际金融市场主要分布于拉丁美洲地区的墨西哥、阿根廷、巴西；亚洲的“四小龙”、泰国、马来西亚、菲律宾、印度尼西亚等国和地区。 ; （二）国际金融市场形成的条件 1.政局稳定； 2.无外汇管制或实行较宽松的外汇管制，外汇交易自由，资金调拨灵活； 3.?较为完善的金融制度与金融机构； 4.优越的地理位置、便利的交通条件以及现代化的国际通讯设施； 5.拥有一支国际金融知识水平较高、经验较丰富的专业队伍。 ; （三）国际金融市场的发展趋势 1.国际金融市场全球化、一体化趋势 2.金融自由化趋势 3.国际融资方式证券化趋势 国际证券融资比例70年代中期不到50%，1994年为78.8%。;三、国际金融市场的作用 （一）积极作用 1.有利于调节各国国际收支的不平衡。 2.?有利于促进国际贸易的发展与国际资本的流动，推动的各国经济的发展。 3.?有利于推动生产和资本国际化的发展。 4. 促进了金融业务国际化的发展。 （二）消极作用 1.为国际间的投机活动提供了场所。 2.为国际间通货膨胀的传递打开了方便之门。;四、国际金融市场的构成 （一）国际货币市场（International Money Market） 1.概念：指居民与非居民之间或非居民与非居民之间，进行期限为1年或1年以下的短期资金融通与借贷的场所或网络。 2.分类： （1）传统的国际货币市场 （2）新型的国际货币市场 ; 3.主要参与者：政府机构、国际性商业银行与欧洲银行、证券交易商、跨国公司等。 4.构成：银行间同业拆借市场、国际短期借贷市场、外国和欧洲大额可转让定期存单市场、欧洲票据及欧洲商业票据市场、国库券市场、国际回购市场。 ; （二）国际资本市场（International Capital Market） 1.? 概念：指在国际范围内进行各种期限在1年