国际债券投资特点与收益管理.pptx

第十二章 国际债券投资;第一节 债券的概念及特点;债券的概念及其性质;债券与股票的区别;中国债券市场国际化 ;中国债券市场国际化 ;中国债券市场国际化 ;中国债券市场国际化 ;第二节 债券的种类与类型;债券的种类;债券的种类;债券的种类;债券的种类;债券的种类;国际债券的种类 1.外国债券 2.欧洲债券 3.全球债券;典型案例——俄罗斯将原苏联商业债务转为欧洲债券 ;第四节 国际债券市场及债券的发行;国际债券的评级 国际债券评级是指由证券市场上专门从事证券研究、统计和咨询的机构，根据债券发行者的请求，对债券发行企业支付的可能性和信用度进行等级评定。 按国际惯例，债券一般分为三等，每一等中又分三级，即三等九级。 AAA级：等级中的最高级，表明债券发行企业的还本付息的能力极高。 AA级：属高级，表明还本付息的能力很高。 A级：属中高级，表明还本付息的能力较高。 BBB级：属中级，表示具有一定的还本付息的能力，但需要一定的保护措施。 BB级：属中低级，本金和收益缺乏足够的保障。 B级：属于较低级，本金和收益保障很小。 CCC级：属于低级，本金和利息没有保障。 CC级：经常违约，具有较高的投机性。 C级：属于最低级，不能承担还本付息的义务。 在上述等级中，一般在BB级以上的债券，属于可投资级，B级以下的债券属于不可投资的投资级。;国际债券的发行程序 发行企业选任一家金融公司作为此债券发行的组织者。 向当地外汇管理部门提出发行债券申请，经该部门审查并提出意见后，报经该国政府有关管理部门批准。 向国外有关资信评审机构申请评级。 向拟发行证券的市场所在国政府提出申请，征得市场所在国政府的许可。 发行者在得到发行许可后，委托主干事银行组织承销团，由其负责债券的发行与包销。;案例讨论;参考答案