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2021年西财考研最新金融复试真题 2021年西财考研最新金融复试真题 PAGE / NUMPAGES 2021年西财考研最新金融复试真题 证券与期货学院金融专硕复试题 简答题： 1.货币制度及其内容 货币制度是国家对货币关于要素、货币流通组织与管理等加以规定所形成制度，完善货币制度可以保证货币和货币流通稳定，保障货币正常发挥各项职能。 核心内容： 规定货币材料 规定货币单位 规定流通中货币种类 规定货币法定支付偿还能力 规定货币锻造发行流通程序 规定货币发行准备制度 2.交易方程式与剑桥方程式区别 一、区别： 第一，对货币需求分析侧重点不同。费雪方程式强调是货币交易手段功能，而剑桥方程式侧重货币作为一种资产功能。 第二，费雪方程式把货币需求和支出流量联系在一起，注重货币支出数量和速度，而剑桥方程式则是从用货币形式拥有资产存量角度考虑货币需求，注重这个存量占收入比例。因此对费雪方程式也有人称之为钞票交易说，而剑桥方程式则称钞票余额说。 第三，两个方程式所强调货币需求决定因素有所不同。费雪方程式用货币数量变动来解释价格，反过来，在交易商品量给定和价格水平给定期，也能在既定货币流通速度下得出一定货币需求结论。而剑桥方程式则是从微观进行分析产物。出于种种经济考虑，人们对于拥有货币存在满足限度问题；拥有货币要付出代价，例如不能带来收益特点，又是对拥有货币数量制约。这就是说，微观主体要在两相比较中决定货币需求。显然，剑桥方程式中货币需求决定因素多于费雪方程式，特别是利率作用已成为不容忽视因素之一。 二、详细公式及其意义 费雪方程式：MV=PT。其中，M是一定期期内流通货币平均数量，V为货币流能速度，P为各类商品价格加权平均数，T 为各类商品交易数量。 从这个方程看，P取值取决于M、V、T这三个变量互相作用。费雪分析，在这三个经济变量中，M是一种由模型之外因素所决定外生变量；V由于制度性因素在短期内不变，因而可视为常数；交易数量T对产出量普通保持固定比例，也是大体稳定。因而，只有P和M关系最重要。因此P值特别取决于M数量变化。费雪虽然更多地注意了M对 P影响，但是反过来，从这一方程式中也能导出一定价格水平之下名义货币需求量。也就是说，由于MV=PT，则M=PT/V 。这阐明，从货币交易媒介功能考察，全社会一定期期一定价格水平下总交易量与所需要名义货币量具备一定比例关系，这比例是1/V 。费雪方程式没有考虑微观主体动机对货币需求影响，许多经济学家以为这是一种缺陷。 剑桥方程式：Md=kPY。其中，Md为名义货币需求，k表达以货币形式拥有财富占名义总收入比例，P代表价格水平，Y代表总收入。 以马歇尔和庇古为代表剑桥学派，在研究货币需求问题时，注重微观主体行为。她们以为，处在经济体系中个人对货币需求，实质是选取以如何方式保持自己资产问题。决定人们持有货币多少，有个人财富水平、利率变动，以及持有货币也许拥有便利等诸多因素。但是，在其她因素不变状况下，对每个人来说，名义货币需求与名义收入水平之间保持着一种较稳定比例关系。对整个经济体系来说，也是如此。 3.商业银行贷款五级分类法及其内容 正常 关注 次级 可疑 损失 4.准备金政策对证券市场影响 货币政策普通工具备利率、银行存款准备金率、公开市场操作等，如果货币紧缩(提高利率、存款准备金率)，货币就会从资我市场回流到银行或者债券市场，从而股票价格下跌。相反，入股货币政策宽松(减少利率、存款准备金率)，货币就会从银行或债券市场流向股市。 以上是最基本逻辑，但事实上，诸多时候没那么简朴。核心在于货币政策变动时候股市处在什么状况。 例如，07、牛市时候，央行提高一次准备金率，股市就往上冲一下，再提高准备金率，股市又往上冲一下，为什么呢?因素有二:心理因素 1)皮靴落地效应。当时牛市，牛到一定限度了，人们都开始觉得央行也许会调控了，资金均有些踌躇了，是继续进场还是离场，就在等待政策面明确答案，央行答案一出来，虽然是个利空消息，但人们稍稍观望之后觉得似乎股市没怎么跌，于是这叫“利空出尽，即是利好”，股市就又涨起来了。 2)货币紧缩阐明政策面对市场资金过剩一种承认。政策面之因此收拢资金，就是以为当前市场上钱太多了，或者是要控制通胀了，这从另一角度就证明了当前市场上的确钱多，既然钱多就有理由把价格推上去。 因此分析政策影响，一定要结合股市正处在什么状态，固然，这种货币紧缩最后还是会导致股票价格下跌，只是时间问题。 5.证券市场线重要内容 资本资产定价模型（CAPM）图示形式称为证券市场线（SML），如图所示。它重要用来阐明投资组合报酬率与系统风险限度β系数之间关系。SML揭示了市场上所有风险性资产均衡盼望收益率与风险之间关系。 证券市场线方程为：，进一步还可用下面图表展