第4章金融交易工具.pptxVIP

第四章 金融交易工具;一、股票;股票的价值与价格; 普通股 特征： 1、公司决策参与权。 2、利润分配权。 3、优先认股权。 4、剩余资产分配权。;普通股种类 1、记名股票和无记名股票 2、按风险特征分 蓝筹股－－公司规模大，投资交易者多，经纪人多，盈利稳定，定期分派股利 成长股－－－销售额和利润迅速增长，增长速度快于同行业其他公司股票 收入股－－－当前收益较高的股票 ;3、投资主体不同： 国家股－－代表国家投资的政府部门或机构 法人股－－－企业或实业单位、社会团体 个人股－－－社会个人或公司内部职工 外资股－－－外国和港、澳、台等地的投资者购买的人民币特种股票。 ;4、按股本募集方式 公募：公开股股票－－－公开向社会招股、筹集资金 私募：非公开发行 ;5、按发行和交易的范围 A股－－中国境内股份公司在国内发行、国内买卖、人民币标明面值 B 股－－－中国境内股份公司境内发行、上市交易，投资者为境外投资者用外币购买，人民币标明面值 ;H股－－－我国内地注册公司，在香港发行并上市交易的港元股票 N股－－－－我国内地注册公司在美国纽约证券交易所发行并上市交易的美元股票 S股－－－我国内地注册公司在新加坡证券交易所发行并上市交易的新加坡元股票;优先股 特点： 1、优先获得股息。 优先股的股息率都是固定的，普通股的红利却不固定，视公司盈利情况而定，利多多分，利少少分，无利不分，上不封顶，下不保底。 2、优先获得财产清偿。 在公司解散，分配剩余财产时，优先股在普通股之前分配。 3、优先股一般不上市流通，也无权干涉企业经营，不具有表决权。;二、债券;分类： １、根据是否约定利息可分： 零息债券：未约定支付利息，一般低于面值发行。 附息债券：约定半年／一年支付一次，又分固定、浮动利率债券。 息票累计债券：债券到期一次性获本息，其间无利息。　;2、根据发行主体划分 政府债券——国债。被公认为是最安全的投资工具。 金融债券：银行等金融机构作为筹资主体为筹措资金而面向个人发行的一种有价证券。 公司债券：是由公司依照法定程序发??的，约定在一定期限还本付息的有价证券。 3、按形态分为 实物债券、凭证式债券和记账式债券 ;三、证券投资基金;3、基金特点 专家运作 投资小、费用低 组合投资、分散风险 流动性强 ;（一）金融资产的三性 1、流动性 2、风险性 3、盈利性（收益性） 名义收益率 当前收益率 实际收益率;例题;（二）金融资产收益率与价格之间的关系 证券价格的计算，以债券为例 1、一次性还本付息债券价格计算 P=F/(1+r)n P为证券价格，F为到期本利和，n为偿还期限 2、分次付息债券价格计算 P=I1/(1+r)+I2/(1+r)2+I3/(1+r)3+…+In/(1+r)n+F/(1+r)n;例题;二、货币市场金融工具;货币市场的特点 ▲交易期限短　▲流动性强　　　期限短的交易对象随时可以在市场上转换成现金而使其接近货币，故被称为货币市场。　▲风险相对较低 期限短，不确定因素相对较少，加上变现的时间间隔较短 ;(一)同业拆借市场 1、含义：同业拆借市场是指各类金融机构之间进行短期资金拆借活动所形成的市场。 2、拆借程序：由拆入资金的银行向拆出资金的银行开出本票；拆出资金的银行向拆入资金的银行开出中央银行存款支票，由此，拆出行在中央银行的超额准备金便转入拆入行使用，到期后从拆入行账户转入拆出行账户。 ;;（二）大额可转让定期存单（CDS） （1）产生原因：银行存款竞争力的下降，银行为吸收存款而开发的金融工具。 （2）定义：是由银行发行的一种不记名、可流通的金融资产，表明一笔特定数额的货币存入银行，上面标明到期时间和利率。 （3）特点：不记名，可流通，金额大且固定，不可提前支取，发行人是银行，所筹资金不需交纳准备金，筹资成本低，发行规模大 ;（三）回购协议市场 1、回购协议是指在金融市场上，证券持有人在出售证券的同时与证券的购买者之间签订协议，约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券，从而获取即时的可用资金的一种交易行为。 　2、我国回购协议市场上回购协议的标的物是经中国人民银行批准的，可用于在回购协议市场进行交易的政府债券、中央银行债券及金融债券。;（四）票据市场 1、相关概念：背书，承兑，贴现 背书：将未到期票据转让时，票据的收款人或持有人在转让票据时，在票据背面签名或盖章表示负责的行为 。 承兑：票据付款人在票据上以文字表示“承认对付”，承诺票据到期付款的行为。 贴现：票据持有人在未到期前，为获得现款向银行贴付一定的利息所做的票据转让。;2、票据分类 （1）汇票—支付命令 是由出票人签发，付款人见票后或到期时，对收款人无条件支付款项的信用凭证，按出票人不同分为银行汇票和