全面解读8月经济金融数据：经济持续恢复，“双循环”三大抓手：新基建、城市群和放开生育.pdfVIP

[Table_Summary] 经济持续恢复，“双循环”三大抓手：新基建、城市 群和放开生育——全面解读8 月经济金融数据 恒大研究院研究报告 宏观研究 点评报告 2020/9/15 事件： 首席经济学家：任泽平 8 月规模以上工业增加值同比5.6%，前值4.8%。 首席宏观研究员：马家进 1-8 月固定资产投资（不含农户）累计同比-0.3%，1-7 月累计同比-1.6%。 majiajin@ 1-8 月房地产开发投资累计同比4.6%，1-7 月累计同比3.4%。 研究员：华炎雪 8 月社会消费品零售总额同比0.5%，前值-1.1%。 huayanxue@ 8 月出口（以美元计）同比 9.5%，前值 7.2%；进口（以美元计）同比- 2.1%，前值-1.4%。 研究员：梁颖 8 月M2 同比10.4%，前值10.7%；新增人民币贷款1.28 万亿元，同比多 liangying@ 增694 亿元；社会融资规模存量同比13.3%，前值12.9%；社会融资规模 增量为3.58 万亿元，同比多增1.39 万亿元。 8 月CPI 同比2.4%，前值2.7%；PPI 同比-2.0%，前值-2.4%。 请务必阅读正文之后免责条款部分 恒大研究院研究报告 目录 一、 生产需求加快恢复，“双循环”三大抓手：新基建、城市群与放开生育 4 二、 工业生产恢复至正常水平 5 三、 固定资产投资持续强劲恢复 5 四、 房地产销售投资继续回暖 6 五、 基建投资高增，有望持续发力 7 六、 制造业投资当月同比由负转正 7 七、 消费年内首次正增长，保就业是关键 8 八、 出口超预期高增，进口同比降幅扩大 9 九、 政府债券放量发行推动社融创新高，货币政策转向结构性宽松与结构性收紧 9 十、 猪周期见顶带动CPI 回落，基建和地产投资拉动PPI 降幅收窄 10 十一、 PMI 生产持续恢复，内外需显著改善11 立足企业恒久发展 2 服务国家大局战略 恒大研究院研究报告 图表目录 图表：8 月工业生产恢复至正常水平 5 图表：8 月固定资产投资增速继续上升 6 图表：高技术产业投资增速较快 6 图表：8 月房地产销售和投资继续回升 6 图表：房企加快销售回款 6 图表：基建投资同比处于高位 7 图表：8 月地方政府债券放量发行 7 图表：8 月制造业投资当月同比由负转正 8 图表：工业企业盈利改善增强投资意愿和能力 8 图表：8 月社零消费年内首次正增长 8 图表：失业率仍处高位 8 图表：8 月出口超预期高增 9 图表：8 月美欧日制造业PMI 显著回升 9 图表：8 月新增社融结构 10 图表：8 月新增信贷结构 10 图表：CPI 同比回落，PPI 同比降幅收窄11 图表：8 月猪肉和蔬菜价格上涨11 图表：制造业和非制造业PMI 连续6 个月高于荣枯线 12 图表：生产持续恢复，内外需显著改善 12 立足企业恒久