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数理金融学作业 18CAPM 公式及 其应用 CAPM 公式及其应用 一、名词解释 1 证券市场线； 2.资本市场线 1.证券市场线是指对任意资产组合 , 由点 X M 所形成 的轨迹 .证券市场线方 程为：p ( ,E(X )) Mp P .其中 为资产组合 E(X ) r (E(X ) r) cov(X ,X )/ 2 p Mp M Mp p M M 的市场 系数，为无风险利率.它是过无风险 X beta r p 资产对应 的点 和市场 资产组合对应 的点 (0,r) 的一条直线. (1,E(X )) M 2.资本市场线是由所有有效资产组合 所对 X M 应的点 所形成的轨迹.资本市场线的方p ( (X ),E(X )) 程为： P P E(X ) r p (E(X r)) P M 二、选择题 M 1.资本资产定价模型中，风险是通过（ B ） 度量的 A．个别风险 B.贝塔系数 C.收益标准差 D.收益 的方差 10.已知无风险收益率和市场组合期望收益率分 别为 0.06 和 0.12，根据 CAPM 模型，贝塔系数 为 1.2 的证券X 的期望收益率是（ ） A. 0.06 B. 0.144 ， C. 0.12 D. 0.132 解： r 6%,E(X ) 12%, ) 1.2, f M p 由CAPM 模型： 得  E(X )r  (E(X )r ) p f p M f E(X )6%1.2(12%6%)13.2%0.132 2.CAPM 模型是 1964 年由（ Dj ）提出的 A.Makowitz B.Linter C.Ross D.Sharpe 12.如果无风险利率 则资 r 6%,E(X ) 14%,E(X ) 18%, 产组合 的 值等于多少？f M p X p A. -1.5 B. 1， C. 1.5 D 2 解：由 CAPM 模型：