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第九章证券业监管  2 2021-9-26 第九章 证券业监管 第一节 证券业监管概述 第二节 证券机构监管 第三节 证券市场监管 第四节 上市公司监管 3 2021-9-26 第一节 证券业监管概述 一、证券业监管的历史演进 （一）世界最早的证券业监管实践 1285年英国国王爱德华一世授权高级市政官法庭对伦敦城的经纪商实行许可证管理； 1697年英国国会通过了一项法律，“旨在限制经纪商和股票经纪人的数量和不良行为”； 1720年，英国南海公司股票价格在经历急剧上涨后出现暴跌，只是成千上万人破产，英国国会通过了著名的《泡沫法》，限制“泡沫”企业的融资及其股票交易。 4 2021-9-26 第一节 证券业监管概述 1844年英国国会通过《公司法》，首次规定了现代招股说明书的要求，从而引入了强制披露原则； 1890年英国议会通过的《董事责任法》规定即使不存在故意，公司的董事或发起人也要对招股说明书中的不实陈述承担民事责任。 5 2021-9-26 第一节 证券业监管概述 （二）美国各州早期的《蓝天法》与实质管理 1911年，美国堪萨斯州通过《蓝天法》，规定证券发行及证券推销员必须登记，未经许可，不得出售证券；发行人必须公布财务报告并接受银行专员的检查；损害公司资产、欺诈行为或不遵守登记条款者要负刑事责任。 当今世界信息披露制度最完善、最成熟的立法在于美国。它关于信