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证券分析师第八章学习笔记+真题演练 第四部分证券估值主要落脚点在各类证券的估值方法和计算上，第八章股票主要讲了两种股票估值方法，相对估值法和绝对估值法。在考试中本章地位很高，尤其是容易出计算题。 学习笔记 (一)股票估值原理 1、价值与价格的基本概念 2、货币的时间价值、复利、现值与贴现 货币的时间价值：指货币随时间的推移而发生的增值 复利：资金的借贷利上加利的特性;计算公式：FV=PV(1+i)n,FV=终值，PV=现值，i=每期利率，n=期数。若每期付息m次，则到期本利和为：PV=FV/(1+i/m)mn。 现值与贴现：对给定终值计算现值的过程，我们称之为贴现。计算公式为PV=FV/(1+i)n。 (二)预期收益率和风险的含义及计算 1、预期收益率：预期收益率是投资者承受各种风险应得到的补偿，计算公式为： 预期收益率=无风险收益率+风险补偿 2、风险：对风险投资者预期收益的背离，或者说证券收益的不确定性。 (三)各类估值方法的特点 1、绝对估值 相对估值 3、权益价值=资产价值-负债价值 4、其他估值方法 无套利定价：相同商品在同一时刻只能以相同的价格出售，否则市场参与者就会低买高卖，最终导致价格趋同。 风险中性定价：假设投资者不存在不同的风险偏好，对风险均持有中性态度，简化了分析过程，可以采用无风险利率作为贴现率。 (四)公司价值和股权价值的概念及计算方法 1、公司价值 公