第十三章金融危机与金融监管.pptxVIP

《金融学导论》第十三章 金融危机和金融监管主讲教师：王欣荣第一页，编辑于星期五：十九点 五分。本 章 导 读 金融系统具有天生的脆弱性，这种脆弱性导致了它内在的不稳定性。当不稳定性积累到一定程度时，最终会爆发出来，形成杀伤力极强的金融危机。因此，各国政府都将金融稳定性作为密切关注的政策目标之一，并试图通过不断地加强和完善金融监管来保证金融系统的稳健运行。第二页，编辑于星期五：十九点 五分。本 章 导 读本章我们将从金融系统的脆弱性谈起，进而了解金融危机的相关知识，最后看看政府是怎样对金融系统进行监管的。第三页，编辑于星期五：十九点 五分。学习内容第十三章 金融危机和金融监管13.1 金融危机13.2 金融监管概述13.3 西方主要国家金融监管体制概况第四页，编辑于星期五：十九点 五分。学习目标学完本章后，你应该能够：了解金融脆弱和金融危机的含义理解从金融脆弱到金融危机的演化机制了解金融监管的含义、必要性、目标及内容了解西方主要国家金融监管体制之特点第五页，编辑于星期五：十九点 五分。本 章 重 点金融危机含义金融脆弱性成因金融监管含义金融监管机制第六页，编辑于星期五：十九点 五分。本 章 活 动完成本章在线学习（讲解视频、知识点学习）完成本章自测题浏览本章案例分析并参加讨论完成综合测试五第七页，编辑于星期五：十九点 五分。第十三章 金融危机和金融监管13.1 金融危机13.2 金融监管概述13.3 西方主要国家金融监管体制概况第八页，编辑于星期五：十九点 五分。13.1 金融危机13.1.1 金融脆弱性13.1.2 金融危机第九页，编辑于星期五：十九点 五分。13.1.1 金融脆弱性第十页，编辑于星期五：十九点 五分。金融脆弱性(financial fragility)的定义1. 狭义上有时称为“金融内在脆弱性”：金融业一向以高资产负债率进行运作的，从而经营中的风险就极易导致行业的损失乃至崩溃。2. 广义上有时将其简称为“金融脆弱”：指一种趋于高风险的金融状态，泛指一切融资领域中的风险积聚，包括信贷融资和金融市场融资13.1.1 金融脆弱性1. 短期债务与外汇储备比例失调；2. 巨额经常项目逆差；3. 预算赤字大；4. 资本流入的组成中，短期资本比例过高；5. 汇率定值过高，如本币实际汇率连续12个月高于历史 平均水平10%以上；第十一页，编辑于星期五：十九点 五分。反映金融部门正趋于脆弱的指标：13.1.1 金融脆弱性反映金融部门正趋于脆弱的指标：6. 货币供应量迅速增加；7. 通货膨胀率在10个月内的平均水平高于历史平均水平8%以上；8. M2对官方储备比率连续12个月的上升后急速下降；9. 高利率。第十二页，编辑于星期五：十九点 五分。13.1.1 金融脆弱性第十三页，编辑于星期五：十九点 五分。金融脆弱性的成因传统信贷市场上的脆弱性金融市场上的脆弱性13.1.1　金融脆弱性第十三章传统信贷市场上的脆弱性 — — 明斯基的金融脆弱性假说1. 概念：金融脆弱性假说认为私人信用创造机构特别是商业银行和其他相关的贷款人的内在特性使得它们不得不经历周期性危机和破产浪潮，银行部门的困境又被传递到经济体的各个组成部分，产生经济危机。第十四页，编辑于星期五：十九点 五分。13.1.1　金融脆弱性第十三章2. 分类：抵补性的借款企业(hedge-financed firm)投机性的借款企业(speculative-financed firm)庞氏企业(Ponzi firm)第十五页，编辑于星期五：十九点 五分。13.1.1　金融脆弱性第十三章传统信贷市场上的脆弱性 — — 克瑞格的“安全边界说”推理1. 克瑞格(1997)引用了“安全边界”(Margins of Safety)这个概念。2. 格雷厄姆(B·Graham)和多德(D·L·Dodd)(1934)认为，利息承诺的收益保障(the earnings coverage of total interest commitments)是安全边界的最全面衡量手段。第十六页，编辑于星期五：十九点 五分。13.1.1　金融脆弱性第十三章传统信贷市场上的脆弱性 — — 克瑞格的“安全边界说”推理3. 安全边界的作用在于提供一种保护，以防不测事件使得未来没有重复过去。对于贷款人和借款人来说，仔细研究预期现金收入说明书和计划投资项目承诺书，是确定双方都可以接受的安全边界的关键一环。第十七页，编辑于星期五：十九点 五分。13.1.1　金融脆弱性第十三章传统信贷市场上的脆弱性 — —信息经济学的解释：信息不对称角度金融机构的产生可以在一定程度上减少导致逆向选择和道德风险的根源——信息不对称。当最终的贷款人(储蓄者)将他们的资金集中到某家金融机构时，他们事实上委托了一个代理人来对不同的借款人进行