财务估价的基础概念培训课程.pptxVIP

第四章　财务估价的基础概念;对财务估价基本概念的理解 ;内在价值与资产的账面价值、清算价值和市场价值的联系和区别 ;财务估价的主流方法;第一节　货币的时间价值;一、什么是货币的时间价值;二、单利终值和现值的计算;;三、复利终值和现值;三、复利终值和现值;三、复利终值和现值;;;;四、年金终值和现值;;;;2.偿债基金;P95例子;3.普通年金现值;（四）预付年金的终值和现值的计算;;;;（五）递延年金;;;;;（六）永续年金;;;五、资金时间价值计算的运用;;;;;;（三）年内计息多次时;;;;;第二节 风险和报酬;一、风险的概念 ;二、单项资产的风险和报酬 ;;4.离散程度 利用统计指标（方差、标准差、变化系数）衡量风险 ;（1）有概率情况下的标准差：　;表4-1 公司未来经济情况表;;（2）样本标准差;三、投资组合的风险和报酬;;表4-3 完全负相关的证券组合数据 ;表4-4 完全正相关的证券组合数据;（一）证券组合的预期报酬率;（二）证券组合的风险计量（标准差）;;;2.两种证券投资组合的风险衡量;;3.三种组合：;;;（2）相关系数与组合风险之间的关系;;【例·计算题】股票A和股票B的部分年度资料如下：;【答案】　　（1）投资于股票A和股票B的平均收益率和标准差：;;（三）两种证券组合的投资比例与有效集;表4-5 不同投资比例的组合;;;;;;;;(六)资本市场线 ;;;;;（七）风险的分类 ;在风险分散过程中，不应当过分夸大资产多样性和资产个数作用。一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低，当资产的个数增加到一定程度时，组合风险的降低将非常缓慢直到不再降低。 ;四、资本资产定价模式（CAPM模型） ;β系数的计算方法 ;P115,例4—19 ;（二）投资组合的β系数 ;（三）资本资产定价模型（CAPM）和证券市场线(FML);;;;（四）证券市场线与资本市场线的比较 ;;