造纸行业投资分析.pptxVIP

造纸行业投资分析; 行业概况 近期行业经营状况 行业风险 估值 投资策略 ; 从近几年国内纸及纸板的生产、消费以及进出口情况来看，虽然消费增长较快，不过进口量不断下降，说明国内造纸业产能缺口将不复存在 。 国内各纸种扩张速度不一，竞争阶段也不一样。目前新闻纸、铜版纸需要出口消化部分产能；包装纸进口替代正在进行中；文化纸市场相对封闭，发展比较稳定。 行业增长依然 造纸工业在国民经济中具有重要的地位和非常大的发展空间。纸和纸板及纸制品为消费型的原材料，随着我国国民经济的发展将始终保持旺盛的需求，造纸业以高于GDP 的增长速度发展，近五年行业的复合增长率超过10％。;造纸工业概况-行业长期仍具成长性; 产能增长迅速 在2002 年以前行业产量增长比较平稳，2002 年以后，行业产量增长率大幅升高，虽然03、04、05 年有所下降，不过整体增长率维持在高位，而且2006 年产量增长率还将有所上升，产量的大幅增加体现了行业的产能增长。; 产能的扩大逐步改变了国内纸品消费的结构 产能的不断扩大使得国内造纸行业产量不断扩大，虽然我国消费量不断扩大，但是纸品进口量近年来逐渐下降。 根据国家统计局数据，我国2006 年1－10 月的进口量388 万吨，出口量420 万吨，这也是近几年来我国首次出口超过进口。预计2007 年由于一些主要纸种的出口量迅速加大，国内纸品的出口量增长速度将加快，进口进一步下降。 进出口的变化逐步改变了国内纸品消费的结构，2005 年我国耗费的纸品中进口部分已经由2000 年的17％下降到9％，随着2006、2007 年出口的上升，我国纸品消费中国产纸品的比重还将有所上升。;近期造纸工业经营概况;近期造纸工业经营概况;近期造纸工业经营概况;;近期造纸工业经营概况;行业风险;纸业估值决定要素;纸业估值决定要素;纸业估值版图;纸业估值版图;纸业估值版图;纸业投资策略;请各位多多指正