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主讲人：驰叔;一、资本成本概述 ;;一、资本成本概述;一、资本成本概述;二、资本成本计量 ;二、资本成本计量-个别资本成本 ;【例】某企业以1100元的价格，溢价发行面值为1000元、期限5年、票面利率为7%的公司债券一批。每年付息一次，到期一次还本，发行费用率3%，所得税率20%，该批债券的资本成本率为：;二、资本成本计量-个别资本成本;二、资本成本计量-个别资本成本;二、资本成本计量-个别资本成本; 【例】某公司普通股市价30元，筹资费用率2%，本年发放现金股利每??0.6元，预期股利年增长率为10%。则：;二、资本成本计量-个别资本成本;二、资本成本计量-综合资本成本; 【例】某企业拟筹资4000万元。其中，按面值发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率为5%；普通股为3000万元，每股面值1元，发行价为10元/股，筹资费率为4%，第一年预期股利为1.2元/股，以后每年增长5%。所得税税率为33%。计算该筹资方案的加权平均资本成本。
;例1;例2;例5;例6;例9;例10;例11;杠杆原理;知识回顾;成本分类;经营杠杆 是指在经营决策时对经营成本中固定成本的利用。; 经营杠杆系数; 经营杠杆系数---意义;练习题（一）;参考答案;经营杠杆和经营风险;财务杠杆系数; 财务杠杆系数—意义;练习题（二）;参考答案; 复合杠杆;
1．能够估计出销售量（额）变动对每股收益的影响幅度；
2．它表明经营杠杆系数与财务杠杆系数的相互关系。经营风险高的企业，可选用较低的财务风险；经营风险低的企业，可选用较高的财务风险。 ;资本结构;资本结构的种类;影响资本结构的因素;资本结构;资本结构决策的计算方法;练习题（三）;参考答案;资本结构决策方法 每股收益分析法;EPS; 每股收益分析法;练习题（四）;项 目;参考答案;公司价值比较法 公司价值的测算 （适用于大的上市公司）;公司价值比较法公司资金成本率的测算 ;练习题（五）;不同债务水平下的债务资本成本和权益资本成本;设长期债券的现值等于其面值;参考答案;分析
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