资本投资决策收益与风险.pptx

二、投资风险、收益与决策;参考; 1、风险的内涵及测量;风险的内涵;不确定性感知(Milliken,1987);风险的传统度量;收益与期间收益率;平均收益率;例：算术平均还是几何平均;取决于投资策略的选择; 关于收益和风险的统计量;美国证券市场历史收益，1926-1999;1926年-1999年收益率的波动情况;传统风险指标的缺陷;风险指标;分析;塔勒布的观点 ;异常波动的意义;关于波动率的进一步讨论;2、风险态度与测量;不确定效应; 股票平均收益与无风险收益;风险回报权衡;风险态度与风险承受力;基金投资者风险承受能力调查;风险厌恶与风险溢酬;风险态度（偏好）的确定;风险等价原理;Arrow-Pratt风险规避系数（risk aversion） ;风险规避与风险容忍度;风险规避系数的测量方法;投资选择测量法（Investment Choice Measures）;混合测量法（Mixed Measures）;问题1;问题2;假设情景测量法（Measures Using Hypothetical Scenarios）;问题;后续问题;一般问题;对应关系;后悔（regret）;一掷千金( deal or no deal);例;典型1(美国版);典型2(荷兰版):欧元6轮后剩5个:50万;3万;1万;10; 1;调节聚焦理论;两种调节聚焦;3、风险决策原则;两个个案;对期望值规则的分析;期望效用理论;费希纳定律;等效用曲线;;无差异曲线的特征;主观概率与客观概率;许多人对概率运算存在困难;阿莱悖论(Allais Paradox);反射效果(reflection effect);后悔最小（regret minimizing）;;2021/9/21;2021/9/21;2021/9/21;2021/9/21;2021/9/21;2021/9/21;2021/9/21;2021/9/21;2021/9/21;2021/9/21;2021/9/21;2021/9/21;2021/9/21;2021/9/21;2021/9/21;2021/9/21;2021/9/21;2021/9/21;2021/9/21;2021/9/21;第3章 风险和收益;