银团贷款市场运作理论与实务.pptx

银团贷款 市场运作理论与实务 ;一、银团贷款的定义 二、银团贷款市场上的金融机构 三、银团贷款的参与各方和法律关系 四、银团贷款的业务流程 五、银团贷款的二级市场 ;定义： 又称辛迪加贷款(Syndicated Loan)，是由获准经营贷款业务的多家银行或非银行金融机构采用同一贷款合同，按商定的期限和条件向同一借款人提供资金的贷款方式。 分类： 按照币种、形成方式、贷款人不同、借款人注册地分类 用途： 主要用于并购融资、管理/经营转换、项目融资、债务再融资、以对公司日常营运提供融资为目的、以备用额度为目的。 ;对贷款人：回报、多元化、关系、认知 对借款人：大额、高效率和知名度; 商业银行 投资银行 国际银行的分支机构 资本充足率 有关风险及回报的比率 增强后的信用标准 维护关系而发生的银行业务 银行的竞争;3.1 牵头行（协调行/安排行） 接受客户委托发起组织银团贷款的银行，是银团贷款的组织者和安排者。 安排行可由一家银行担任，也可由几家银行联合担任。在几家银行联合包销的情况下，其中一家银行将作为牵头行。 牵头行往往是投资银行 被借款人任命负责发起和执行一项银团交易，可以包括承销任务，他是借款人的代理人/受借款人之托，可以安排银团各个层次。;3、银团贷款的参与各方和法律关系;参加行如何加入银团 确认贷款标准和要求 营销 处理邀请 与安排行打交道 参加行会面临的相关风险 尽职 备忘录 交易目的 回报因素 货币 文件因素 经营方面 信贷方面;3、银团贷款的参与各方和法律关系;3.3 代理行：接受银团委托担任贷款管理的行，由牵头行确定或牵头行与借款人协商确定。贷款法律文件签署后，代理行负责合同执行与管理。职责包括：账户开立、贷款提取、资金使用监督、贷款的偿还（代理行角色的分包，比如：抵押代理行业务）。;3、银团贷款的参与各方和法律关系;3、银团贷款的参与各方和法律关系;4、银团贷款的业务流程;选择策略 是全部应邀借款人的组团邀请 还是有选择的担当牵头行 选择标准 借款人的资信程度、财务银团的组团???度 银团的金额期限等 结构的复杂性 贷款条件与市场要求的契合度 同期市场的情况（筹组时机是否成熟） 资金市场状况; 确认借款人的需求 获得贷款的批准、提供贷款承诺 向借款人提交有竞争力的投标书 通过谈判赢得任命 构建银团时的重要考虑因素有“关系的排他性、对客户的报价、安排行作为谈判人和执行人、信用评级的决定因素、关系的延伸、交易的类型、最大努力与承销不成功、市场接受什么样的价格”？ 借款人一般要选择自己的关系银行，可以在日后保持宽容 ;在牵头行提出各种贷款条件要求时，借款人也会要求牵头行履行一些销售的义务： 承销：全额、部分、余额、善意努力 部分承销、包销 有时会包括这样的字眼，如取决于文件 他们希望牵头行尽了最大努力但没有成功，牵头行没有责任提供贷款;在加入银团的邀请之前先要确定一些参数，决定各个层次的承诺贷款数量、地位和相关前期费用 典型的已经构建完成的银团结构 地位 贷款数量 前期费 牵头行 5000万美元 20个基点 代理行 3500万美元 15个基点 共同管理行 2000万美元 10个基点 参与行 500万美元 无 成功的银团构建意味着对市场、不同参与者、各种债务工具的市场需求及定价水平的理解。在构建设银团时，要考虑对市场参与者进行分析、公共信息（最近市场有否其他类似的交易，反映如何）和经验，而这是时间积累的结构，对于一个有市场感觉的、有经验的银团贷款队伍，没有任何替代。;市场测试的前提 对客户的交易需求要有比较深入和准确的了解 对银团贷款的市场形势的判断 筹组银团所在市场的活跃程度：价格趋势、客户及业务的类型 银行对具体交易的接受程度：客户信用、贷款及担保条件 ;4.2 形成银团贷款的策略; 准备信息备忘录 开始银团过程/寻找潜在意向者 选聘法律顾问并起草贷款文件/提供商务条件如担保等 分配贷款额度 与借款人和参加行谈判文件 ;;准备信贷申报书，获得内部审批 审批组织该笔银团贷款的可行性 审批该笔银团包销金额的风险 银团贷款前端文件准备 银行邀请函INVITATION LETTER 贷款条件清单 保密承诺函CONFIDENTIAL LETTER 贷款条规TERM SHEET 信息备忘录IM 未来现金流预测 附件 发出邀请，信息发布 私下邀请，主要针对小型银团 大型银团举办公开信息发布会或路演 收集银行反馈信息，市场公开宣布 组成银团签字仪式 ; 信息备忘录是一份精心准备的市