行业研报：医药生物行业周报：医药板块反弹，推荐关注高景气度子版块.pdfVIP

医药生物 行 2021 年09 月27 日 业 报 行业周报 告 医药板块反弹，推荐关注高景气度子版块  强于大市（首次） 平安观点： 行情走势图  行业观点：医药板块反弹，推荐关注高景气度子版块。人工关节集采结果 公布，价格降幅好于预期，医药板块连续两周反弹。我们认为，医药板块 目前估值处于低位，为布局窗口。在此时间点，我们推荐关注景气度较高 行 的子版块。其中，临床需求高的创新板块为关注重点；消费型医疗板块则 受益于消费升级和供需不均，同样将迎来快速增长。 业 周  投资策略：2018-2021 年以来，行业政策方向已经明晰，我们预计未来相 报 当一段时间仍处于行业政策密集推广的阶段，建议回避受政策压制领域， 坚守政策免疫且符合行业发展趋势的高景气细分龙头。主线一：由创新驱 动的临床需求。随着技术实力的提升以及审批环境的改善，中国无论从药 品还是器械行业，均迎来自主创新的收获期，同时激活了CRO、CMO 等 相关研究报告 相关外包产业链，重点推荐：恒瑞医药、凯莱英、药石科技、东诚药业、 《行业周报*生物医药*2021H1 人工关节 智飞生物、康宁杰瑞、九典制药、心脉医疗；主线二：迭代升级的美好生 国采结果公布，国产企业市占率有望提 升》 2021-09-22 活需求。随着人均可支配收入的稳定增长，我国居民对医疗卫生领域的需 《行业周报*生物医药*2021H1 医药板块 求逐步提升，消费型医疗在我国的需求不断提升。同时，消费型医疗均为 业绩高增长，子行业分化加剧》 2021-09-11 自费产品，有自主定价权，免疫控费政策。重点推荐：通策医疗、爱尔眼 《行业月报*生物医药*月酝知风——医 科、锦欣生殖。 健文旅大消费月报：关注细分版块边际变 化》 2021-09-08 《行业深度报告*生物医药*注射剂出口  行业要闻荟萃：1 ）亚盛医药MDM2-p53 抑制剂获 FDA 快速通道资格， 前景广阔，是少数高水平玩家的舞台》 2021-09-07 用于治疗复发/难治性黑色素瘤；2 ）迈瑞医疗完成收购Hytest Invest Oy； 证 《行业周报*生物医药*深化医疗服务价 3 ）荣昌生物ADC 药物RC118 在中国获批临床；4 ）基石药业公布艾伏尼 格改革方案发布，民营医院差异化竞争为 券 发展方向》 2021-09-05 布AML 研究数据，临床疗效优异且耐受性良好。 研 《行业周报*生物医药*人工关节国采即 将开始，推荐关注创新与消费型医疗板 究 块》 2021-08-29  行情回顾：上