中信证券-泡泡玛特-深度跟踪报告:不止于盲盒,多措并举持续进化.pdf

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不止于盲盒,多措并举持续进化 泡泡玛特(09992.HK)深度跟踪报告 |2021.9.29 中信证券研究部 核心观点 泡泡玛特在“矩阵性”与“平台性”两个维度持续突破,“Mega”系列大型 手办销售火爆,品牌跨界联名拓宽 IP 变现的边界。展望未来, “艺术性”维度 的探索有望引领泡泡玛特IP 长期热度。我们看好泡泡玛特作为潮玩龙头公司

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