张家港保税区张保实业有限公司2021年度第三期中期票据信用评级报告.docxVIP

CCXI-01 张家港保税区张保实业有限公司 2021年度第三期中期票据信用评级报告 项目负责人：田 聪ctian @ 项目组成员：唐 晨 chtang@ 电话:(021传真:(0212021年8月30日 声明 ■本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与发行人构成委托关系外，中诚信国际与 发行人不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系；本次评级项目组成员及信用评审 委员会人员与发行人之间亦不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系。 ■本次评级依据发行人提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实性、完整性、准确性由 发行人负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但对于发行人提 供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任何保证。 ■本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按照中诚信国际的评级 流程及评级标准，充分履行了勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的 原则。 ■评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法，遵循内部评级程序做出的独立 判断，未受发行人和其他第三方组织或个人的干预和影响。 ■本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国 际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为使用人购买、出售或持有相关 金融产品的依据。 ■中诚信国际不对任何投资者（包括机构投资者和个人投资者）使用本报告所表述的中诚信国际的分析结 果而出现的任何损失负责，亦不对发行人使用本报告或将本报告提供给第三方所产生的任何后果承担责任。 ■本次信用评级结果自本评级报告出具之日起生效，有效期为受评债券的存续期。 信用等级通知书 信评委函字[2021]2567D 号 荻家港保税区叛谋实业有限公苞: 受贵公司委托，中诚信国际信用评级有限责任公司对贵公司拟发 行的“张家港保税区张保实业有限公司2021年度第三期中期票据”的 信用状况进行了综合分析。经中诚信国际信用评级委员会最后审定， 本期中期票据的信用等级为AAo 特此通告 R R■任公司 北京市东城区朝阳门内大街南竹杆胡同2号银河SOHO5号楼邮编：100010 电话：（8610） 6642 8877 传真：（8610） 6642 6100 Building 5, Galaxy SOHO, No.2 Nanzhuganhutong,ChaoyangmenneiAvenue, Dongcheng District,Beijing, 100010 发行要素 发行人 本期规模 发行期限 偿还方式 发行目的 张家港保税区张保实业有限公司 3亿元 3年 每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息 随本金的兑付一起支付 偿还有息债务 评级观点：中诚信国际评定“张家港保税区张保实业有限公司2021年度第三期中期票据”的债项信用等级为AA。中诚信国际 肯定了良好的区域经济、公司平台地位重要及政府支持力度较大等方面的优势对公司整体信用实力提供了有力支持。同时，中诚 信国际关注到公司债务规模持续增长，短期偿债压力较大、基建项目结算较慢及再融资能力等因素对公司经营及信用状况造成 的影响。 概况数据 张保实业（合并口径） 2018 2019 2020 20213 总资产（亿元） 205.20 215.47 230.30 234.23 所有者权益合计（亿元） 100.48 103.27 104.39 104.77 总负债（亿元） 104.72 112.20 125.91 129.46 总债务（亿元） 99.78 108.40 121.55 123.33 营业总收入（亿元） 7.46 7.50 7.70 2.36 经营性业务利润（亿元） 1.90 2.15 2.32 0.08 净利润（亿元） 3.25 3.29 3.42 0.08 EBITDA (亿元) 4.59 4.26 4.38 ■一 经营活动净现金流（亿元） -11.19 2.33 -0.90 0.61 收现比（X） 0.64 1.64 1.46 0.52 营业毛利率（％） 9.83 10.06 11.17 6.63 应收类款项/总资产（％） 9.06 4.42 2.85 2.90 资产负债率（%） 51.03 52.07 54.67 55.27 总资本化比率（％） 49.83 51.21 53.80 54.07 总债务 /EBITDA(X) 21.72 25.47 27.78 ■■ EBITDA利息倍数（X） 0.67 0.66 0.69 ■■ 注：1、本报告列示、分析的财务数据及财