新兴装备-市场前景及投资研究报告-电动隐形龙头，全电趋势.pdfVIP

证券研究报告 新兴装备(002933 CH) 军用电动隐形龙头，全电趋势不可挡 研究 首次覆盖 投资评级(首评): 买入 2021 年7 月19 日│中国内地 工业/航天军工 目标价(人民币): 43.50 机载设备核心配套商，首次覆盖给予“买入”评级 公司拥有伺服控制、特种电机等核心技术，是我国军机机载悬挂/发射领域 的重要配套商，是多个机载设备细分市场的龙头。我们认为随着“十四五” 期间舰载机放量，液压随动系统向全电随动系统升级的需求有望增大，利好 公司打开市场空间。我们预计公司 2021-2023 年实现归母净利润 1.02/ 1.42/2.01 亿元，EPS 分别为0.87/1.21/ 1.71 元，当前股价对应PE 分 别为 38/27/19x 。可比公司估值 2021 年 Wind 一致预期 PE 均值为 36 基本数据 倍，考虑到公司在机载全电随动系统领域的龙头地位，我们给予公司21 年