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股指期货入门知识 一、股指期货基础 1、什么是股指期货 期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量 标的物的标准化合约。这个标的物,又叫基础资产或者标的资产,可以是某种商品,如铜或原油, 也可以是某种金融资产,如外汇、债券,还可以是某个金融指标,如三个月同业拆借利率或指数 等。如果这个标的物是某个股价指数,则该期货就是股价指数期货,简称股指期货。 2、股指期货的功能与作用 股指期货最主要的功能是通过套期保值操作来规避股票市场的系统性风险。股票市场的 风险可分为非系统性风险和系统性风险两个部分。非系统性风险通常可以采取分散化投资方 式减低,而系统性风险则难以通过分散投资的方法加以规避。股指期货提供了做空机制,投资 者可以通过在股票市场和股指期货市场反向操作来达到规避风险的目的。例如担心股票市场 会下跌的投资者可通过卖出股指期货合约对冲股票市场整体下跌的系统性风险,有利于减轻 集体性抛售对股票市场造成的影响。 股指期货的推出给机构投资者提供了风险管理工具和流动性管理工具,降低了其操作成 本,有助于改善其投资绩效。例如我国指数基金大部分都跟不上标的指数的表现,跟踪误差相 对较大。除了和要求现金比例无法全额买入有关以外,也和从投资者申购到资