电力设备行业2021年半年报综述_新能源布局深入推进_光风储板块景气高涨_18页_1mb.docxVIP

2021 年 9 月 30 日 证券研究报告|行业研究|业绩综述 电力设备行业 投资评级强于大市 投资评级 强于大市 首次评级 ——2021 年半年报综述 投资要点 行业维持高景气，光伏设备、电池板块增速领先。受益于新能源布局深入推进，电力设备行业 21H1 实现营业收入 7570.4 亿元，较去年同期大幅增长 43.2%，光伏设备、电池产业同比增速分别为 50.1%和 81.7%，显著领先。在 237 家标的公司中，超过三分之一的企业营业收入实现 50%以上高速增长，较去年同期改善明显。 归母净利同比增长超七成，25%的公司业绩翻倍。行业整体业绩较好，上半年实现归母净利润超过 630.9 亿元，同比增长 72.2%，但受二季度原材料价格快速上涨等因素影响，21Q2 实现净利润 350.6 亿元，环比增 25.1%。整体来看，业内企业净利负增长企业数量显著减少，同比业绩翻倍公司占比超过四分之一，显著优于去年同期水平。 毛利率水平基本稳定，费用管控加强，净利率水平明显提升。电力设备行业毛利率水平基本稳定，受原材料价格上升影响 21H1 毛利率较去年同期小幅下降 0.4 个百分点至 21.1%。近年来企业加强费用管控，期间费用占营业收入的比重持续下降，从 18H1 的 13.2%下降至 21H1 的 8.1%，降幅明显。受益于费用管控加强，行业 21H1 净利率水平提升至 8.9