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? ? ? ? ? Z评分模型-详解 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 目录 1 Z评分模型的概念 2 奥特曼确立的分辨函数 3 Z评分模型的改进 [1] 4 Z评分模型案例分析 4.1 案例一:Z评分模型对上市公司信用风险状况的分析[2] 5 参考文献 Z评分模型的概念 　　Z评分模型是著名财务专家奥特曼设计的一种破产预测模型。他根据数理统计中的辨别分析技术，对银行过去的贷款案例进行统计分析，选择一部分最能够反映借款人的财务状况，对贷款质量影响最大、最具预测或分析价值的比率，设计出一个能最大程度地区分贷款风险度的数学模型（也称之为判断函数），对贷款申请人进行信用风险及资信评估。 奥特曼确立的分辨函数 　　Z=0.012（X1）+0.014（X2）+0.033（X3）+0.006（X4）+0.999（X5）或： 　　Z=1.2（X1）+1.4（X2）+3.3（X3）+0.6（X4）+0.999（X5） 　　其中， X1：流动资本/总资产（WC/TA） 　　X2：留存收益/总资产（RE/TA） 　　X3：息前、税前收益/总资产（EBIT/TA） 　　X4：股权市值/总负债帐面值（MVE/TL） 　　X5：销售收入/总资产（S/TA） 这两个公式是相等的，只不过权重的表达形式不同，前者用的是小数，后者用的是百分比，第五个比率是用倍数来表示的，其相关