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投资与 GDP 增长关系的分析及政策建议 一、投资与 GDP 增长的理论关系 （一）西方经济学关于投资与 GDP 关系的主要观 点 凯恩斯学说着眼于国民经济短期的稳定运行， 认为 通过扩大政府投资可以弥补私人投资和消费的不足， 从而达到提高国民收入、促进经济增长的目标。新古 典综合派发展了凯恩斯学说，提出总需求是由消费、 投资、出口共同决定的。从短期看，可以通过扩张性 的财政政策和货币政策，刺激投资需求，促进经济增 长。新凯恩斯主义的哈罗德—多马模型强调了投资在 供给方面对于国民经济持续增长的作用，认为高投资 率可带来高经济增长率。索洛和斯旺建立的新古典增 长模型认为，较高的投资率对短期的经济增长确有促 进作用；但是长期看， 经济增长主要依赖于技术进步。 上世纪 80 年代，罗默和卢卡斯的内生增长理论用包括 人力资本投资、研究与开发费用等在内的投资新概念， 替代了传统意义的投资概念，再次得出高投资率带来 高经济增长率的结论。从上述西方经济理论的主要观 1 点看，扩大投资对于促进 GDP 增长能够发挥重要作 用。 （二） 全社会固定资产投资、资本形成总额的概 念及其关系 1、全社会固定资产投资是统计概念，指以货币形 式表现的在一定时期内全社会建造和购置固定资产的 工作量以及相关费用的总称。按管理渠道可以分为， 建设和改造投资、 房地产开发投资以及其他投资。 2、资本形成总额是国民经济核算概念，指常住单 位在一定时期内获得的资产减去固定资产处置和存货 处置，具体包括固定资本形成总额和存货增加两部分。 其中，固定资本形成总额是指各核算单位在一定时期 内获得的固定资产减去处置的固定资产的价值总额。 固定资本形成总额与全社会固定资产投资的关系可用 以下公式表示： 固定资本形成总额＝全社会固定资产投资＋商品 房销售增值＋矿藏勘探形成的固定资本＋土地改良形 成的固定资本－扣减项 3、全社会固定资产投资和资本形成总额的关系。 全社会固定资产投资是支出法 GDP 中资本形成总额 的重要组成部分，全社会固定资产投资在转化为资本 2 形成总额的过程中，主要增项包括三个： （1）投资统 计口径以外的，小于 50 万元及其他零星项目固定资产 投资。 （2）商品房销售增值、矿藏勘探形成的固定资 本和土地改良形成的固定资本（不包括投资统计口径 中已计入的土地开发投资） 。（3）存货。 此外，还需要对全社会固定资产投资进行必要的扣 减，主要是： （1）购置旧建筑物、旧设备和土地所花 费的投资。这部分投资只是用于资产价值的转移并没 有增加新的资产。 （2 ）固定资产投资的其他费用中不 形成固定资产的部分等。 （三）投资率、固定资产投资对 GDP 增长贡献率 和拉动率 1、投资率是指按支出法计算的资本形成总额占国 内生产总值的比重，表示一个经济体的总产出中有多 少份额用于投资。具体公式是： 投资率 = （资本形成总额/GDP ）x 100% 2、固定资产投资对 GDP 增长的贡献率是指当年固 定资本形成额年度实际增量占当年 GDP 实际增量的 比重。该指标是从需求角度分析固定资产投资增长与 GDP 增长之间的关系。具体公式是， 3 固定资产投资对 GDP 增长的贡献率 = （当前固定资 本形成年度实际增量 / 当年 GDP 实际增量） x100% 3、固定资产投资对 GDP 的拉动率等于固定资产投 资的贡献率乘以 GDP 增长速度。该指标和固定资产