财务管理的价值观念培训教材.pptxVIP

第二章 财务管理的价值观念; 本 章 要 点;第一节 资金的时间价值;二、现金流量图;三、资金时间价值的计算;2、单利现值 贴现时 P=F(1-i ×n) P=50,000(1-6% ×2/12)=49,500;（二）复利的计算;2、复利现值 F 0 1 … n P=? P=100（1+6% )-5=74.7 (1+i )-n =(P/F, i, n) 称为复利现值系数 (P/F, i, n) 1 ;P、F、 i、n四个变量中，只要知道任何三个，就可求出第四个变量。 例:P=15,000 F=20,000 n =3 ???i=? 或者P=1000 i=7% F=1500 求n=? ;3、名义利率（r）与实际利率（ i ） 名义利率(nominal interest rate)：给出的年利率。 实际利率(effective annual rate)：相当于一年复利一次的利率。 例如，P=1000，n=5年, i=8%,按季复利 1000 (1+2%)5×4 =1486 1000 (1+i)5 =1486 (1+i)5=1.486 查表得： (F/P,8%,5）=1.469 (F/P,9%,5）=1.538 插值法，得i=8.24% 也可从(1+i)5=1.486直接解出i=8.24%;设一年复利m次，则 ;（三）普通年金的计算; (F/A, i, n) 称为年金终值系数 (F/A, i, n) ≥n 例：A=1000， i=8%， n=3 F=1000 ×3.246=3246;2、年金现值 P=？ 0 1 2 … n-1 n A A A A ; (P/A, i, n) 称为年金现值系数 (P/A, i, n) ≤n 例：A=1000， i=10%， n=3 P=1000 ×2.487=2487;在利用复利终值系数表、复利现值系数表、年金终值系数表、年金现值系数表时要注意： （１）i、n和A的时间要对应。 （２）Ｐ是发生在一个时间序列的第一期期初，Ｆ是发生在一个时间序列的第n期期末。 （３）当一个时间序列中既有Ａ又有Ｆ时，最后一个Ａ是与Ｆ同时发生的。 （４）当一个时间序列中既有Ａ又有Ｐ时，Ｐ是在第一个Ａ的前一期发生的。 如不一致，需作调整。;● 预付年金终值 F=？ 0 1 2 … n-1 n A A A A ;例：A=1000， i=8%， n=5 F=? 0 1 2 3 4 5 1000 1000 1000 1000 1000 F=1000 ×[(F/A, 8%, 6)-1] =1000×(7.336-1)=6336;● 预付年金现值 P=？