2019年高性能纤维行业专题分析报告.pdf

２０１９年高性能纤维行业专题分析报告 投资要点： 高性能纤维是我国国民经济发展和国防建设不可或缺的战略性新材 料 。近年来，我国高性能纤维在产业化技术、产品品种质量、市场 化应用等方面取得快速发展，高性能纤维已成为制造业提升的新动 力，全面渗透到汽车轻量化、航空航天、风力发电、国防军工、土 木建筑、船舶缆绳等领域，我国逐步成为全球品种覆盖面最广的高 性能纤维生产和消费大国。尽管在高端领域我国高性能纤维产业自 主创新能力还有待提升，但国内企业已在探索核心技术，逐渐打破 国外垄断，国产化率有望稳步提升。 碳纤维军民两用性能优， 全球需求稳增， 航天航空占近半市场份额。 碳纤维质量轻、强度高，相比金属具有比重小、模量大、耐温耐磨、 耐腐蚀和可加工等优异特性，广泛用于航天航空、风电叶片、体育 器材、汽车等领域。日本是全球碳纤维产业最发达国家，其中日本 东丽通过收购卓尔泰克等公司后更加稳固其全球龙头地位，合计产 能 4.2 万吨 / 年，约占全球 30% 。2017 年全球碳纤维产能和消费量 分别为 14.7 万吨 /年和 8.4 万吨。消费量占比最大的是风电叶片领域， 占比达 23.5% ；市场份额占比最大的是航空航天领域， 占比 48.9% 。 预计 2020 年全球碳纤维产能和消费量分别达 19.6 万吨 /年和 11.2 万吨。我国碳纤维国产化率提升 ，2017 年产能 2.6 万吨，产量约 7400 吨，消费量约 2.35 万吨， 消费结构与全球有一定差异 ，体育休闲领 域占比远高于航空航天。随着国内部分头部企业扩产、产能利用率 提升和下游市场稳步增长， 预计到 2020 年我国碳纤维产能将增加至 3.85 万吨 / 年，产量可达 1.63 万吨，消费量约 3.3 万吨。 全球芳纶纤维供需紧偏紧，我国对位芳纶产业化仍待加强。 芳纶广 泛应用于防弹装备、防火服装、航空航天、光缆增强、汽车工业领 域。2018 年全球芳纶产能约 12.32 万吨 / 年，其中对位芳纶约 8 万吨 / 年，间位芳纶约 4.32 万吨 /年；芳纶产量约为 12 万吨，其中对位芳 纶约 8 万吨，间位芳纶约 4 万吨；产能利用率较高，供需紧张。全 球芳纶产能最大的企业是杜邦公司，拥芳纶产能合计约 6.15 万吨 / 年，占全球产能 49.9% 。2017 年我国芳纶产能约 1.43 万吨 /年，产 量约 1.03 万吨，表观消费量 1.96 万吨，自给率 52.6% 。其中对位 芳纶工业化技术仍有短板，产品美日相比存在差距，高端应用领域 仍大量依赖进口。间位芳纶发展较快，但产能利用率和成本有待改 善。在需求拉动下，预计到 2020 年我国芳纶需求超过 3.55 万吨， 供需矛盾仍将持续。 超高分子量聚乙烯纤维全球需求高增速，我国产能占全球一半。 超高分子量聚乙烯纤维具备高强高模及耐低温等优异性能，广泛用 于制作防弹衣、防弹头盔、防切割手套、渔网、绳索等。目前全球 产能约 4.3 万吨 / 年，需求量近 5 万吨。我国超高分子量聚乙烯纤维 生产商已发展至 30 家，总产能约 2.25 万吨，占全球一半以上，但 高