自学考试10424《资本运营与融资》串讲资料.pdfVIP

资本运营与融资 (课程代码：10424) –重点复习范围 重点章为：第三、四、五、六、八、九章；次重点章为：第十、十一章；一般章为：第一、二、七章。 Chapter 1 资本运营概论 1.1、资本的特征：是增值性、竞争性、运动性、独立性和主体性、开放性P4 1.2、资本运营的社会的本质 P6 通过资本交易或使用，不断变换形态，以价值为管理中心，求得资本增值的最大化 1.3、 按资本的运动状态划分P6 - 存量资本运营：以增值为目标，包括直接生产，又包括运用兼併、租赁、破产、联合、股份制、産权 转让等方式 - 增量资本运营：是企业投资行为。 1.4、按资本的运营状态划分 P6 1 金融资本运营：有价证券、金融资本买卖、融资、； 2 实业资本运营：实物生产、提供服务； 3 无形资本运营：如商标(Hello kitty，米奇老鼠等商品)、专利权、技术智识産权、着作权； 4 産权资本运营：财产拥有者的占有权和使用权、收益权和处置权 1.5、资本运营的特征 P7 增值性 –关心价值变动、价值平衡、价值增值 流动性 - 狭义：企业的资本金；广义：不仅包括形态、结构、地区乃至産权企业所有者权益，而且还包 括借入资本、实物投资、证券交易、融资租赁、期货买卖。 风险性- 赢利和风险总相伴而行，要注意风险的规避 开放性 –突破地域、打破传统、跨越行业壁垒、实行多元化战略 1.6、资本运营和生产经营的区别 （一）资本运营与生产经营的区别 1. 经营对象不同。资本运营的对象是企业的资本及其运动，资本是可以带来增值的价值。资本运营侧重 的是企业经营过程的价值方面，追求资本增值。而生产经营的对象则是产品及其生产销售过程，经营的 基础是厂房、机器设备、产品设计、工艺、专利等。生产经营侧重的是企业经营过程的是也能够价值方 面，追求产品数量、品种的增多和质量的提高。 2. 经营领域不同。资本运营主要是在资本市场上运作，资本市场既包括证券市场，也包括非证券的长期 信用资本的借贷，广义上还包括非证券的产权交易活动。而生产经营涉及的领域主要是产品的生产技术、 原材料的采购和产品销售，主要是在生产资料市场、劳动力市场、技术市场和商品市场上运作。 3. 经营方式不同。资本运营要运用吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行借款和租赁等方式合理筹 集资本，要运用直接投资、间接投资和产权投资等方式有效地运用资本，合理地配置资本，盘活存量资 本，加速资本周转，提高资本效益。而生产经营主要通过调查社会需求，以销定产，以产定购，技术开 发，研制新产品，革新工艺、设备，创名牌产品，开辟销售渠道，建立销售网络等方式，达到增加产品 品种、数量，提高产品质量，提高市场占有率和增加产品销售利润的目的。 （二）资本运营与生产经营的联系 由于资本运营与生产经营都属于企业经营的范畴，因而两者存在极为密切的联系。 1. 目的一致。企业进行资本运营的目的是追求资本的保值增值，而企业进行生产经营，根据市场需要生 产和销售商品，目的在于赚取利润，以实现资本增值，因此生产经营实际上是以生产、经营商品为手段、 以资本增值为目的的经营活动。 2. 相互依存。企业是一个运用资本进行生产经营的单位，任何企业的生产经营都是以资本作为前提条件， 如果没有资本，生产经营就无法进行；如果不进行生产经营活动，资本增值的目的就无法实现。因此， 资本经营要为发展生产经营服务，并以生产经营为基础。 3. 相互渗透。企业进行生产经营的过程，就是资本循环周转的过程，如果企业生产经营过程供产销各环 节脱节，资本循环周转就会中断，如果企业的设备闲置，材料和在产品存量过多，商品销售不畅，资本 就会发生挤压，必然使资本效率和效益下降。资本运营与生产经营密不可分，因此，应当把搞好资本运 营与搞好生产经营密切结合起来。 在市场经济条件下，企业家既要精通生产经营，又要掌握资本运营，并把两者结合起来，生产经营是基 础，资本运营要为发展生产经营服务。 1.7、 从生产运营转向资本运营意义和作用 1) 推进企业制度创新和管理创新的同步发展 2) 公司经营集约化、多角化、集团化、国际化 3) 促进我国资本市场的发育和成熟 4) 培育和造就一支现代化企业家队伍 资本运营目标包括：利润最大化、所有者权益最大化和企业价值最大化。 1.8、资本运营的基本内容：资本筹集、投资决策和资本投入、资本运动与增值和资本运营增值的分配。 1.9、资本运营内容分类、模