2019年1季度医药行业分析报告.pdf

２０１９年１季度医药行业分析报告 要点提示 ★ 我国国民经济开局平稳，药品使用及管理政策逐步完善。 2019 年 1 季度，受益于金融 市场回暖，全球经济继续扩张，但受全球贸易紧张、政策不确定性上升及地缘政治风险 等多重因素影响，全球贸易和投资表现疲软，制造业增长乏力，扩张步伐放缓，下行压 力凸显。国内方面，我国国民经济开局平稳，保持在合理区间，为完成全年经济社会发 展目标任务打下坚实基础。 1 季度我国 GDP同比增长 6.4%，延续了近年来平稳增长的态 势， GDP增速连续 14 个季度保持在 6.4%-6.8% 区间。从产业政策环境来看，一是国家组 织药品集中采购及配套政策相继出台，医保支付路径渐明；二是互联网 +医疗服务政策 持续推进， 6 省市正式开展“互联网 +护理服务”试点工作，改善医疗服务行动计划进一 步落实；三是社会办医疗机构跨部门审批工作继续优化，国务院决定取消和下放一批行 政许可事项；四是药品使用及管理政策逐步完善。 ★ 投资继续保持较快增速，生产动能下降速度有所放缓。 2019 年 1 季度，医药行业主要 运行指标呈现如下特点：一是受国家创新药鼓励政策影响，我国药企转型升级加速，投 资增速继续保持较快增长；二是医药政策给药企带来的冲击正逐渐消退，医药行业生产 动能下降速度有所放缓；三是药品供给总量稳步增加，医药零售行业增速得到提升；四 是我国药品出口总体形势较好，虽然 2019 年 1 季度出口交货值增速有所放缓，但仍然 保持较快增长；五是基于人口老龄化和诊疗升级带来的需求增大，整体医药行业 PPI 继 续保持增长，但增速下降。 ★ 行业营运能力保持平稳，其他三大能力均有所减弱。 2019 年 1 季度，医药行业主要经 济效益指标呈现如下特点：一是国家药品降价政策影响逐渐显现，药企利润空间逐渐收 窄；二是资产负债率呈现小幅上涨趋势，偿债能力继续减弱；三是存货周转率和流动资 产利用效率均与上年末持平，行业营运能力保持平稳；四是所有者权益增速有所下降， 成长能力略弱。 ★ 行业集中度有望大幅提升， 2019 版国家医保目录调整工作即将展开。 展望 2019 年 2 季 度及全年， 全球经济将企稳回升， 我国经济将保持平稳健康运行。 从产业政策环境来看， 1 新版社区和乡镇卫生院服务能力评价指南将发布， 卫健委将开展药品使用监测和临床综 合评价工作， 国家中医药服务出口基地建设将启动， 2019 版国家医保目录调整工作即将 展开。从主要经济指标来看， 我国医药行业集中度有望大幅提升， 投资增速将持续改善， 获利能力有望企稳，贸易环境逐渐向好。 目 录 正文目录 1 2019 年 1 季度医药行业发展环境分析 5 1.1 宏观经济环境分析 5 1.1.1 全球经济继续复苏 5 1.1.2 我国经济运行持续平稳 5 1.1.3 宏观经济环境促进医药行业健康发展 6 1.2 产业政策环境分析