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公司金融重要公式整理 公司金融重要公式整理 PAGE / NUMPAGES 公司金融重要公式整理 公司金融重要公式整理 会计报表部分： 资产≡负债 +所有者权益；资产 -负债≡所有者权益； 收入 -费用≡利润；净营运资本 =流动资产-流动负债； 企业现金流量 =经营性现金流量 -资本性支出 -净营运资本的增加； 经营性现金流量 =息税前利润（ EBIT） +折旧 -当期税款； 资本性支出 =期末固定资产净额 -期初固定资产净额 +折旧； 向债权人支付的现金流量 =支付的利息 -净新借入额 =支付的利息 -（期末长期债务 -期初长期债 务）； 向股东支付的现金流量 =支付的股利 -权益筹资净额 =支付的股利 -（发行的股票 -回收的股票）； 资产的现金流量（企业现金流量） =流向债权人的现金流量 +流向权益投资者的现金流量； 报表分析部分： 短期偿债能力（流动性）： 流动比率 =流动资产 /流动负债； 速动比率（酸性实验） =（流动资产 -存货） /流动负债； 现金比率 =现金 / 流动负债； 长期偿债能力（财务杠杆）： 负债比率 =总负债 / 总资产；负债权益比 =总负债 /总权益； 权益乘数 =总资产 / 总权益；利息倍数=息税前利润（ EBIT） /利息； 现金对利息的保障倍数 =（ EBIT+折旧和摊销） / 利 息； EBITDA=EBIT+折旧和摊销； 运营能力（周转率）： 存货周转率 =产品销售成本 / 存货；存货周转天数 =365/ 存货周转率； 应收账款周转率 =销售额 / 应收账款； 应收账款周转天数 =365/ 应收账款周转率； 总资产周转率 =销售额 / 总资产； 盈利能力： 销售利润率 =净利润 /销售额；息税、折旧及摊销前利润率 =EDITDA/销售额； 资产收益率 ROA）=净利润 / 总资产；权益收益率（ ROE） =净利润 / 总权益；市场价值度量： 每股收益（ EPS） =净利润 / 发行在外的股份数（普通股股份数）； 每股股利 =股利 / 发行在外的 股份数；市盈率 =每股价格 / 每股收益； 市值面值比 =每股市场价值 /每股账面价值； 每股账面价值 =总权益 / 发行在外的股份数； 公司市值 =每股股价×发行在外的股份数； 企业价值（  EV）=公司市值  +有息负债的市值（可用账面值做替代）  -现金； 企业价值乘数 =EV/EBITDA； 杜邦恒等式： 权益收益率（ ROE）=净利润销售额×销售额总资产×总资产总权益； ROE=销售利润率（经营效率）×总资产周转率（资产运用效率）×权益乘数（财务杠杆）； ROE=ROA×权益乘数 =ROA×（ 1+负债权益比）； 财务模型部分： 股利支付率 =现金股利 / 净利润； 留存比率（利润再投资率） =留存收益的增加额 /净利润； 留存比率 =1-股利支付率；资本密集率 =总资产 /销售额； 外部融资需求（ EFN） =资产销售额×Δ销售额 -自发增长的负债销售额×Δ销售额 -销售利润率 PM×预计销售额×（ 1-股利支付率 d），其中，自发增长的负债指会自发地随销售额上下变动的负债，一般为应付账款。 内部增长率 = ROA×b1-ROA×b， b 为留存比率；可持续增长率 ROE× b1-ROE×b；估值与资本预算部分 : 投资的净现值（ NPV）=-成本 +PV（现值）； 单期投资：现值（ PV）= C11+r， C1 是一期后的现金流， r 是适用的利率； 多期投资： 终值（ FV） =C0×（ 1+r） T， C0是期初的投资金额， r 是利息率， T 为时期数； 现值（ PV）=CT(1+r)T, CT是 T 期的现金流， r 是适用的利率； NPV= -C0+ ∑ Ci（ 1+r）iTi=1； 实际年利率（ EAR） =（1+rm ）m - 1， m 为一年按复利计息次数； 多年期复利：终值（ FV） =C0×（ 1+rm ）mT 连续复利：终值（ FV）=C0×erT； 简化公式： 永续年金： PV=Cr；（ C 为每年支付的利息） 永续增长年金： PV=Cr-g ；（ C 为每年支付的利 息， g 为每期的增长率） 年金： PV=C[1r- 1r（ 1+r） T]；FV=C[（ 1+r） Tr- 1r] ； 增长年金 :PV=C[1-(1+g1+r)Tr-g ]；年金系数 =ArT= 1-1 （ 1+r） Tr；内部收益率（ IRR）：使得 NPV 为 0 的折现率 R。 盈利指数（ PI）=初始投资所带来的后续现金流量的现值 / 初始投资。 利率与债券部分 债券价值 =C× [1-1/(1+r)T]/r+F/(1+r)T= 票面利息的价值 +面值的价值； 其中， F 为到期日支付的面值， C 为每期支付的股利，