《超越G看通信》课件.pptVIP

* * * * * * * * 重点公司之二：中创信测 行业背景－新技术应用最佳受益者 行业稳步复苏 行业壁垒较高，寡头垄断 安捷伦00-05年通信电子测试收入 中国通信测试市场规模和增长率 行业高速增长，行业转型测试非常重要 NGN等新技术的最佳受益者 国际背景 国内背景 * 第三十页，编辑于星期一：十四点 五十三分。 重点公司之二：中创信测 每项新技术应用都可能为公司带来新增测试和维护收入 NGN测试的市场规模分析（单位：亿元） 3G测试的市场规模分析（单位：亿元） * 第三十一页，编辑于星期一：十四点 五十三分。 重点公司之二：中创信测 结 论 从内外部环境看，公司处于重大向好的转折点, 我们认为公司未来几年业绩将爆发增长，同时我们认为这个增长是可延续的。 * 第三十二页，编辑于星期一：十四点 五十三分。 投资策略与重点公司 重点公司点评之三 中科英华 ——市场未充分认识公司价值 * 第三十三页，编辑于星期一：十四点 五十三分。 重点公司之三:中科英华 产业布局 业务现状及前景判断 资产价值预测 久游网 业务涵盖游戏和娱乐，目前月营业收入达三千万左右，月利润约千万左右 预计07年初在日本上市，市值可能超过5亿美金 总可开发储量约3000多万桶，油价高企，近年尽享高油价的巨额利润 有意增加石油产量，预计06年、07年收益将突破5000万和8000万 产能达到极限，铜价上涨导致利率有所下滑，但随铜箔需求扩大，成本转移能力增强，盈利逐步恢复 公司可能以电子信息用铜箔为基础，进入利润更高的锂离子材料领域，进而进入锂离子动力电池领域 近年来一直处于产业布局调整及产品结构调整阶段，目前调整已基本到位 由于新基地投产，无论是产能还是技术实力均有很大提高，即使原材料价格高企，盈利能力也将逐步提升 石油业务 铜箔业务 热缩业务 14.5亿~29亿 6亿 目前市值 ﹢ ﹢ ﹢ 0 0 28亿 22亿 * 第三十四页，编辑于星期一：十四点 五十三分。 重点公司之三：中科英华 结 论 公司资产的价值远超其市值，再考虑到公司即将进入的锂动力电源及材料制造，加上对管理层的经营能力的认可，建议增持。 * 第三十五页，编辑于星期一：十四点 五十三分。 报告完毕 谢谢 * 第三十六页，编辑于星期一：十四点 五十三分。 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 内容提要 通信行业的历史、现状、未来 “3G”大讨论：3G、 WiMax、 4G？ 关注市场忽视的领域：不仅是3G 投资策略与重点公司 * 第一页，编辑于星期一：十四点 五十三分。 全球通信发展简介 移动通信技术演进 核 心 产 业 链 1G：1972-1985 2G：1985-2000 3G：2000-2012 4G：2012-? 语音 数据 制造商 中 兴 爱立信 。。。 消费者 个人消费 集团消费 。。。 运营商 中国移动 。。。 中 兴 * 第二页，编辑于星期一：十四点 五十三分。 “供求关系” 决定行业状态 现 实 需 求 相比发达国家，发展中国家通信水平依然较低，有较大的发展空间。 创 造 需 求 模拟—电路—纯IP数据的革新,未来3G、NGN、IPTV、FTTH等陆续商用。 * 第三页，编辑于星期一：十四点 五十三分。 供给方：中国力量打破了原有竞争格局 原有格局 8－10家巨头 “寡头竞争” 交叉竞争 供求基本平衡 现在格局 中兴华为加入 格