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会计学院财务管理系;2;3;;;;7;;;10;11;12;;;15;16;;;;20;债券面值---设定的票面金额
息票利率---债券发行者承诺支付的利息率
债券到期日---债券到期的时间;债券的价格;债券（010110）的市场价格;;;;27;28;式中：
i——债券的票面利率
k—— 贴现率，一般采用当时的市场利率或投资人要求的最低报酬;30;答案????????????? （1）V＝1000×6%×PVIFA8%，6＋1000× PVIF8%，6 ?
??????? ＝60×4.6229＋1000×0.6302?? ＝907.57元 即这种债券价格（950）＞价值（907.57），不值得投资。
（2）V＝1000(1+6％ × 10)(PVIF8%,6)=1600 ×0.6302=1008.32元
即这种债券价格（950）＜价值（1008.32），值得投资。
（3）V＝1000×（PVIF8%，6）=1000 ×0.6302=630.2元
即这种债券价格（950） ＞价值（630.2），不值得投资。;债券投资的风险;（1）违约风险：债券发行人无法按时支付利息和偿还本金的风险。
政府债券一般无违约风险，高信用等级债券的违约风险低于信用等
级低的债券。;2、带有附加条款债券的投资风险;以年为计量期间;按是否在到期日前出售分为：
持有期收益率
到期收益率; 复利计息; 复利计息;39;〖答案〗
（1）平价发行且每年支付一次利息的债券，到期收益率等于票面利率，即为10%。
（2）2×08年1月1日时，债券还有1年到期。
（3）
（4）2×06年1月1日时，债券还有3年到期。
;债券价格与收益率;收益率变动与不同到期期限的债券价格;收益率变动与不同息票利率的债券价格;债券价格的基本特征; 优点
1、本金安全性高；
2、收入稳定性强；
3、市场流动性好；
缺点
1、购买力风险较大；
2、没有经营管理权。;46;;股票的内在价值：一系列的股利和将来出售股票时售价的现值。;49;50;51;前2年股利的现值：2×PVIFA14%,2=3.2934元
第3年起股利的现值：; 优点
1、能获得较高的报酬；
2、能适当降低购买力风险；
3、拥有一定的经营控制权；
缺点
1、求偿权居于最后；
2、股??受很多因素影响，不稳定；
3、收入不稳定。;54;55;56;57;58;59;60;61;62;63;64;65;66;67;68;69;70;71
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